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繼交通銀行和建設(shè)銀行成功收購(gòu)信托牌照分別重組為交銀信托和建信信托之后，國(guó)開(kāi)行正在四處物色收購(gòu)對(duì)象。接近國(guó)開(kāi)行的知情人士9月8日透露，有“金融百貨公司”之稱(chēng)的信托牌照對(duì)立志打造“全能銀行”的國(guó)開(kāi)行不可或缺。

目前，招商銀行、光大銀行、興業(yè)銀行三家股份制銀行分別談妥了西藏信托、云南信托、福建聯(lián)華信托三家收購(gòu)對(duì)象，但至今仍在等候批文。對(duì)銀行收購(gòu)信托公司，業(yè)界毀譽(yù)參半。

前述收購(gòu)信托公司正在等待審批結(jié)果的某股份制銀行行長(zhǎng)近日與本報(bào)交流時(shí)指出，“信托本來(lái)就不是一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)，在國(guó)外多是銀行的一個(gè)部門(mén)”，因而，銀行收購(gòu)信托公司是必然的趨勢(shì)。

但另有不少信托業(yè)界人士對(duì)此趨勢(shì)表示擔(dān)憂。他們認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)銀行的理念和經(jīng)營(yíng)信托公司有很大差別，銀行控股信托公司后，信托有淪為大機(jī)構(gòu)附庸的可能。

可收購(gòu)資源寥寥

前述股份制銀行行長(zhǎng)認(rèn)為，該行在發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)，特別是私人銀行業(yè)務(wù)過(guò)程中，逐漸意識(shí)到信托牌照的重要性?！氨热纾蛻粝Ｍ鲆恍?span lang="EN-US">PE投資、另類(lèi)投資，或者希望將自己的資產(chǎn)分散配置在不同的領(lǐng)域”，而信托公司是唯一可以橫跨投資于貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)三大領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)。

因而，他認(rèn)為“銀信合作有內(nèi)在動(dòng)力”，而收購(gòu)信托公司可以使交易“內(nèi)部化”。銀信合作實(shí)際上是雙層信托模式，銀行理財(cái)客戶將資金委托給銀行，銀行將理財(cái)資金歸結(jié)起來(lái)再委托給信托公司。

信托公司作為投資主體遠(yuǎn)比銀行靈活，因而，通過(guò)銀信合作，銀行理財(cái)資金拓寬了投資方向，進(jìn)行跨領(lǐng)域的組合投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。

“認(rèn)為銀行控股信托公司就是為了騰挪信貸，實(shí)在是太小看銀行了?！鼻笆龉煞葜沏y行行長(zhǎng)認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，信貸規(guī)?？刂剖且环N“非常態(tài)”而不是常態(tài)，銀行不需要控股一個(gè)信托公司來(lái)騰挪信貸?！拔覀兊膭?dòng)機(jī)就是通過(guò)信托這個(gè)靈活的牌照，更好地滿足客戶，特別是私人銀行客戶的需求。”他說(shuō)，除了銀信合作，該行還希望信托公司成為一個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新平臺(tái)，然后通過(guò)銀行將產(chǎn)品賣(mài)給客戶。

但監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行收購(gòu)信托公司的態(tài)度并不明確。交行2007重組湖北國(guó)投并更名為交銀信托，是經(jīng)國(guó)務(wù)院特批，為銀行收購(gòu)信托公司的第一單。建行2009年獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)重組合肥興泰信托并更名為建信信托。本報(bào)從多個(gè)渠道獲得證實(shí)，招商銀行收購(gòu)西藏信托，光大銀行收購(gòu)云南信托，興業(yè)銀行收購(gòu)福建聯(lián)華信托均早已和股東談妥，但至今均未獲批。

除了獲批前景不明，找到合適的收購(gòu)對(duì)象也殊為不易。13家歷史問(wèn)題信托公司的重組已經(jīng)接近尾聲，未翻牌且未披露重組方的只剩下屈指可數(shù)的四家，包括廣州科技信托、浙江工商信托、中旅信托和廣州國(guó)際信托。但這4家信托公司的重組方選擇權(quán)均控制在地方政府手中，其傾向于地方國(guó)資重組牽頭重組。而要收購(gòu)一家正常營(yíng)業(yè)的信托公司更為不易。

磨合之考

但對(duì)銀行收購(gòu)信托公司不乏質(zhì)疑之聲，業(yè)內(nèi)人士直言，已有的兩家銀行系信托公司發(fā)展并不理想，銀行高調(diào)進(jìn)入，但并不懂如何經(jīng)營(yíng)信托公司?！翱瓷先ズ苊?，但雙方不見(jiàn)得能磨合得好?！?span lang="EN-US">

如果說(shuō)建信信托今年初才掛牌，建行和建信信托尚處于磨合期，交行控股交銀信托已經(jīng)歷時(shí)3年多。而交銀信托目前在60余家信托公司中排名處于中下游。

交銀信托去年年報(bào)顯示，其信托資產(chǎn)382.09億元，其中主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)僅為50.83億元，利潤(rùn)不足億元，僅為6869萬(wàn)元，前述四項(xiàng)指標(biāo)均居于行業(yè)中下游水平。交行控股的優(yōu)勢(shì)并未完全顯現(xiàn)。

“銀行的經(jīng)營(yíng)思維，保守有余進(jìn)取不足，如果強(qiáng)勢(shì)輸出銀行的文化到信托公司，反而會(huì)束縛了信托公司的手足?！币晃毁Y深信托業(yè)研究人士評(píng)論說(shuō)，信托公司一旦淪為銀行的一個(gè)“附庸”，就難有作為了。

而信托公司這個(gè)最為靈活的制度平臺(tái)被強(qiáng)勢(shì)的銀行控股之后，銀行要用這個(gè)平臺(tái)做什么也引發(fā)了業(yè)界的擔(dān)憂，用信托公司騰挪信貸之說(shuō)并非空穴來(lái)風(fēng)。

比如，建信信托今年初正式掛牌，之后前4個(gè)月銀信合作規(guī)模飆升，余額進(jìn)入全行業(yè)前10位，新增規(guī)模僅次于中融信托，居行業(yè)第二位。其中相當(dāng)一部分投向是建行的信貸資產(chǎn)。

不過(guò)，建信信托也在思考與建行的戰(zhàn)略協(xié)同。建信信托網(wǎng)站信息顯示，8月初，建行投資理財(cái)總監(jiān)毛裕民、總行公司業(yè)務(wù)部等部門(mén)及北京、上海等12家分行相關(guān)負(fù)責(zé)人與建信信托就綜合營(yíng)銷(xiāo)聯(lián)動(dòng)機(jī)制、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)、戰(zhàn)略協(xié)同工作機(jī)制進(jìn)行了研討。

但建信信托與建行的協(xié)同效應(yīng)究竟如何尚待觀察?！澳撤N程度上，交行控股交銀信托不是一個(gè)成功的案例，而建信信托承擔(dān)著為銀行系信托公司探路的重任。”前述資深信托研究人士認(rèn)為，如果探索不成功，招行、光大、興業(yè)三家銀行收購(gòu)信托將更難獲批。