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按照目前主流券商發(fā)布的觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)2012年A股市場(chǎng)將基本維持區(qū)間震蕩格局，上證指數(shù)點(diǎn)位運(yùn)行區(qū)間在2150點(diǎn)至3000點(diǎn)之間。在震蕩的格局之下，力推“穩(wěn)中求勝”的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為很多信托公司的選擇。

記者從平安信托獲悉，日前該公司發(fā)行“平安財(cái)富·君恒穩(wěn)健三期集合資金信托計(jì)劃”，該信托計(jì)劃掛鉤標(biāo)的為在香港上市的安碩富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)ETF。據(jù)了解，該指數(shù)成分股為A股市場(chǎng)流通量最高的50只藍(lán)籌股，走勢(shì)與上證指數(shù)具有極高的關(guān)聯(lián)性。同時(shí)這款產(chǎn)品按照掛鉤標(biāo)的的不同走勢(shì)，將投資收益分為多個(gè)檔次；其中，若A50指數(shù)在未來一年內(nèi)，其每個(gè)交易日收盤價(jià)的波動(dòng)區(qū)間都在初始價(jià)格90%至115%之間的話，投資者即可能最高獲得18%的預(yù)期年化收益。

據(jù)熟悉該產(chǎn)品的市場(chǎng)人士透露，如果按照上證指數(shù)對(duì)比來進(jìn)行簡(jiǎn)單測(cè)算，以2011年12月28日上證指數(shù)2170點(diǎn)的收盤價(jià)為例，即在未來一年內(nèi)，上證指數(shù)每個(gè)交易日的收盤價(jià)始終落在1953點(diǎn)至2495點(diǎn)之內(nèi)，投資者就有很大的概率將獲得18%之預(yù)期投資回報(bào)。即使在市場(chǎng)指數(shù)存在一定跌幅的情況下，投資者仍然有可能會(huì)獲得正收益。在現(xiàn)階段A股市場(chǎng)區(qū)間震蕩的前提判斷下，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品確實(shí)為投資者提供了“求穩(wěn)求勝”的投資選擇。

分析人士指出，2011年以來，由于A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，具有“固定＋衍生”的信托結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，既能分散投資風(fēng)險(xiǎn)且具有實(shí)現(xiàn)較高收益率的可能性，備受投資者青睞。

事實(shí)上，信托結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品吸引眾多投資者眼球的一個(gè)重要因素就是其具有實(shí)現(xiàn)較高收益率的可能性。那這類產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)的高收益究竟源自何方？

所謂結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，是指在交易結(jié)構(gòu)中嵌入了金融衍生產(chǎn)品的投資產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的投資對(duì)象通常可以分為兩個(gè)部分，其一是固定收益類資產(chǎn)，其二是金融衍生品（主要是期權(quán)等）。其中絕大部分資金投資于固定收益類資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，以保證產(chǎn)品的最低收益率；另外小部分資金投資于金融衍生品的部分，由于金融衍生品一般是保證金交易，具有以小博大的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，收益率也可能較高。金融衍生品的原生產(chǎn)品在此叫掛鉤標(biāo)的，掛鉤標(biāo)的的價(jià)格走勢(shì)及波動(dòng)幅度影響著金融衍生品的投資收益率，也進(jìn)一步影響著整個(gè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益率。

專家提示投資者，正是金融衍生品具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性，決定了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有可能獲得的潛在收益率也較高。換句話說，就是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的較高收益率源自其金融衍生品投資部分具有較高風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)價(jià)。

通常情況下，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益取決于其掛鉤標(biāo)的之表現(xiàn)與投資者預(yù)期的觀點(diǎn)是否相符。若掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)情況與投資者預(yù)期觀點(diǎn)不同，則投資者或?qū)⒃诋a(chǎn)品到期時(shí)僅僅獲得受保障部分的投資本金。

因此理財(cái)專家認(rèn)為，投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品必須要了解其產(chǎn)品內(nèi)容及運(yùn)作機(jī)制、了解其收益結(jié)構(gòu)和掛鉤標(biāo)的，避免投資失誤。同時(shí)提醒投資者，在選擇結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)一定要對(duì)掛鉤標(biāo)的有所了解。如果不是非常了解理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和支付情況，建議選擇較為結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的投資產(chǎn)品。目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品之掛鉤標(biāo)的主要是外匯匯率、股票、以及大宗商品等。