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事實(shí)上，在銀信合作中無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后錢(qián)由誰(shuí)來(lái)出，對(duì)于涉事各方都是一種傷害。但這也應(yīng)該是一件好事，它可以讓更多信托公司看到，在銀信合作中信托公司作為通道角色的風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以警示信托公司從自主管理的角度挖掘銀信合作的空間，更好地發(fā)揮信托的功能特性，可謂“痛中之福”。

中誠(chéng)信托30億元礦產(chǎn)能源信托風(fēng)險(xiǎn)再次將信托行業(yè)推到了風(fēng)口浪尖。有意思的是，對(duì)于此事，網(wǎng)絡(luò)上的討論焦點(diǎn)都放在了責(zé)任在誰(shuí)上面。在銀信合作數(shù)年火熱之后，銀信“反目”開(kāi)始出現(xiàn)。

中誠(chéng)信托30億元礦產(chǎn)能源信托項(xiàng)目是一款典型的銀信合作項(xiàng)目。據(jù)報(bào)道，該項(xiàng)目名為中誠(chéng)?誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)集合信托計(jì)劃。該信托計(jì)劃成立于去年2月1日，募集規(guī)模人民幣11.117億元，按照信托合同約定，這一項(xiàng)目又在當(dāng)月28日啟動(dòng)了第二期擴(kuò)募，募集規(guī)模19.183億元，總計(jì)30.3億元，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為300萬(wàn)元，存續(xù)期3年，預(yù)期年化收益率為9.5%~11%，募集資金通過(guò)股權(quán)投資方式投資于振富集團(tuán)的煤炭整合。項(xiàng)目的存續(xù)期為36個(gè)月，2014年1月31日到期。托管銀行為工商銀行，該行同時(shí)代銷此產(chǎn)品。因融資方涉及民間借貸導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，目前該信托計(jì)劃面臨風(fēng)險(xiǎn)。

眾所周知的是，在銀信合作中，一般是銀行負(fù)責(zé)向信托公司推薦項(xiàng)目，并負(fù)責(zé)代銷和托管，信托公司所起的作用就是一個(gè)通道。因此當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，中誠(chéng)信托認(rèn)為工行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)；而工行認(rèn)為自己僅僅是為產(chǎn)品代銷，沒(méi)有承擔(dān)責(zé)任的義務(wù)。因此對(duì)于這一問(wèn)題的解決陷入僵局。對(duì)于在這一事件中責(zé)任的劃分，網(wǎng)絡(luò)上是三種意見(jiàn)：其一是用合同說(shuō)話，該是誰(shuí)的責(zé)任就是誰(shuí)的責(zé)任；其二是嫁錯(cuò)了人不能罵媒婆，信托公司應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任；其三是銀信合作中，信托處于明顯的劣勢(shì)，很多東西不可能寫(xiě)到合同里，銀行到底是代理資金收付或是代銷、代推薦客戶，關(guān)鍵要看銀行是否合理收費(fèi)，若銀行未收取除正常代理費(fèi)之外費(fèi)用，不應(yīng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。

實(shí)際上，中誠(chéng)信托30億礦產(chǎn)能源信托項(xiàng)目已經(jīng)不是銀信“反目”的第一例。在此前不久發(fā)生的華澳信托身陷大連實(shí)德事件中，這樣的事情也曾經(jīng)發(fā)生過(guò)。在幾年來(lái)銀行與信托火熱的合作之后，這種銀信“反目”之痛才是更值得深思的。

對(duì)于銀信合作，2009年，銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，強(qiáng)調(diào)信托公司在銀信合作中應(yīng)堅(jiān)持自主管理原則，信托公司作為受托人，不得將盡職調(diào)查職責(zé)委托給其他機(jī)構(gòu)。同時(shí)要求商業(yè)銀行應(yīng)在向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)后的十五個(gè)工作日內(nèi)，將上述資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件或者加蓋商業(yè)銀行有效印章的上述文件復(fù)印件移交給信托公司，并在此基礎(chǔ)上辦理抵押品權(quán)屬的重新確認(rèn)和讓渡。如移交復(fù)印件的，商業(yè)銀行須確保上述資產(chǎn)全套原始權(quán)利證明文件的真實(shí)與完整，如遇信托公司確須提供原始權(quán)利證明文件的，商業(yè)銀行有義務(wù)及時(shí)提供。2010年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求銀行將之前的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)中，所有表外資產(chǎn)在兩年內(nèi)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備，意在有效防范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2011年初再發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知》，要求各商業(yè)銀行銀信合作貸款余額應(yīng)當(dāng)按照每季至少25%的比例予以壓縮。對(duì)此，包括信托公司、銀行和媒體在內(nèi)，當(dāng)時(shí)一致的看法是：銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀信合作的目的是防止表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但事實(shí)上，有人士向記者表示，其中的含義遠(yuǎn)不止于此。

從宏觀上看，防止表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)國(guó)家宏觀調(diào)控的精確性自是規(guī)范銀信合作的題中之意；中觀上，規(guī)范銀信合作一方面在于強(qiáng)化信托公司的自主管理能力；另一方面也在于防止風(fēng)險(xiǎn)在不同金融機(jī)構(gòu)間傳導(dǎo)；微觀上，更是對(duì)于信托公司的一種保護(hù)。一般來(lái)講，由銀行推薦給信托公司的項(xiàng)目，都是銀行不能發(fā)放貸款的項(xiàng)目，雖然從銀行的角度會(huì)盡量進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)篩查，但并不能排除銀行為維護(hù)客戶放松風(fēng)險(xiǎn)要求的可能。此外，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等等的變化，一些項(xiàng)目在銀行手里時(shí)可能是好項(xiàng)目，但到了信托公司手里可能就變化了。加之在銀信合作中，信托公司與銀行對(duì)于企業(yè)和項(xiàng)目了解的信息不對(duì)稱，信托公司在與銀行的合作中一味依賴銀行信用，必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

事實(shí)上，在銀信合作中無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后錢(qián)由誰(shuí)來(lái)出，對(duì)于涉事各方都是一種傷害。對(duì)于信托公司，因?yàn)楸旧碓阢y信合作中就處于劣勢(shì)，經(jīng)濟(jì)上損失的可能性大于銀行，聲譽(yù)上的損失更是難以彌補(bǔ)。從銀行的角度，因?yàn)殂y信合作產(chǎn)品由銀行代銷，許多購(gòu)買銀信合作產(chǎn)品的客戶認(rèn)為銀信合作產(chǎn)品是銀行的，出了問(wèn)題銀行會(huì)兜底，因此一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)對(duì)于銀行聲譽(yù)將是個(gè)很大的損失；從責(zé)任的角度，或許在項(xiàng)目合作的合同中并不會(huì)出現(xiàn)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)的字樣，在法律責(zé)任上，銀行并沒(méi)有任何責(zé)任，但在銀信合作究竟是怎么一回事市場(chǎng)中已經(jīng)盡人皆知的情況下，從社會(huì)責(zé)任、道德責(zé)任角度，銀行的聲譽(yù)受到損失也將是一種必然，這種聲譽(yù)損失不僅會(huì)體現(xiàn)在公眾的心里，也會(huì)體現(xiàn)在客戶、地方政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等各方的心里。

2010年，在監(jiān)管部門(mén)集中規(guī)范銀信合作之時(shí)，中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所所長(zhǎng)邢成就曾表示，中國(guó)當(dāng)前銀信合作的功能結(jié)構(gòu)亟須作出根本調(diào)整。信托公司應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)換角色，在銀信合作的項(xiàng)目論證、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)防范、價(jià)格制定、交易結(jié)構(gòu)、制度安排等諸多方面，信托公司應(yīng)該承擔(dān)主導(dǎo)角色和原創(chuàng)功能。未來(lái)信托公司應(yīng)著力提高產(chǎn)品科技含量，在深度領(lǐng)域上挖掘銀信合作范圍。譬如信托公司與私人銀行對(duì)接,發(fā)展難以復(fù)制的財(cái)產(chǎn)保護(hù)、子女教育、婚姻財(cái)產(chǎn)等系列個(gè)人信托業(yè)務(wù)。他還進(jìn)一步表示，信托公司還可以通過(guò)“銀信連接財(cái)富管理業(yè)務(wù)”的基本模式，設(shè)立極具個(gè)性化設(shè)計(jì)的信托產(chǎn)品。譬如私人銀行通過(guò)信托公司為高端客戶定制專門(mén)的信托產(chǎn)品，如稅收籌劃信托、慈善公益信托等等。

對(duì)于近日爆出的中誠(chéng)礦產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)，有人士對(duì)記者表示，這也應(yīng)該是一件好事，它可以讓更多信托公司看到，在銀信合作中信托公司作為通道角色的風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以警示信托公司從自主管理的角度挖掘銀信合作的空間，更好地發(fā)揮信托的功能特性，可謂“痛中之福”。