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最近，一行三會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)都作出了較明確的規(guī)定，甚至對(duì)作為小額貸款公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和典當(dāng)行都有提及，卻唯獨(dú)對(duì)信托業(yè)和金融租賃只字未提，使信托業(yè)在我國的規(guī)劃和發(fā)展面臨尷尬局面。那么，信托缺位金融業(yè)“十二五”規(guī)劃透露出哪些深意？信托業(yè)未來發(fā)展有哪些不可忽略的問題？

盡管沒能在這份長達(dá)2萬字的金融業(yè)未來五年發(fā)展指引中找到渴求的政策支持，但對(duì)于習(xí)慣在實(shí)戰(zhàn)中尋求生機(jī)的信托人來說，這或許并不是什么大問題。因此，與其振臂喊冤，不如埋頭耕耘，這是《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》發(fā)布近一月后業(yè)內(nèi)的普遍心態(tài)。與此同時(shí)，正是因?yàn)榇舜稳蔽?，?duì)于未來發(fā)展，信托人有了更清晰的認(rèn)識(shí)。

“今年二季度信托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)55382.2億元，這是我國信托業(yè)的一次歷史性突破，我國信托業(yè)總資產(chǎn)遠(yuǎn)超證券、基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，接近并可能超越保險(xiǎn)業(yè)成為我國第二大金融子行業(yè)之勢(shì)頭強(qiáng)勁。但最近一行三會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革‘十二五’規(guī)劃》卻對(duì)信托只字未提，這使信托業(yè)在我國的規(guī)劃和發(fā)展面臨尷尬局面。因此，十分有必要對(duì)我國信托業(yè)今后的發(fā)展和規(guī)劃問題進(jìn)行認(rèn)真思考。”信托“一法兩規(guī)”起草人、金融法專家蔡概還如是說。

中鐵信托研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人陳建超博士在認(rèn)真閱讀該規(guī)劃后，分析了信托缺位的原因。他告訴記者，2009年國務(wù)院批準(zhǔn)了金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃列入國家級(jí)專項(xiàng)規(guī)劃，并啟動(dòng)了廣泛的前期調(diào)研、專家討論、公開征求意見等環(huán)節(jié)，2萬余字五年金改規(guī)劃的出臺(tái)過程非常審慎。由此也說明信托缺位金融業(yè)“十二五”規(guī)劃非為專家所忽略。

其次，從金融業(yè)“十二五”規(guī)劃具體內(nèi)容而言，提及銀行、保險(xiǎn)、證券，而信托公司缺位更多的是體現(xiàn)出各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管對(duì)象以及監(jiān)管層對(duì)于信托發(fā)展自主管理能力不足、主營業(yè)務(wù)不清晰、社會(huì)認(rèn)識(shí)不足，以及制度紅利下可持續(xù)性發(fā)展等擔(dān)憂的綜合體現(xiàn)。

此外，對(duì)于信托的認(rèn)識(shí)程度也導(dǎo)致了信托缺位金融業(yè)“十二五”規(guī)劃。信托被引入國內(nèi)后，信托功能被大量運(yùn)用，其中表現(xiàn)最為突出的是基金，基金產(chǎn)品成為信托本源業(yè)務(wù)的最好運(yùn)用，而作為信托主體的信托公司卻一直呼吁回歸信托本源業(yè)務(wù)。對(duì)于國家級(jí)的金融業(yè)重大規(guī)劃而言，將尚未明確的信托，是作為功能還是作為行業(yè)，寫入規(guī)劃是不妥當(dāng)?shù)?。從國外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，獨(dú)立的信托公司存在的數(shù)量較少，體現(xiàn)與國際接軌的需要以及未來中國由分業(yè)監(jiān)管、分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營邁進(jìn)，獨(dú)立業(yè)態(tài)的信托公司的發(fā)展趨勢(shì)等原因，致使信托缺位金融業(yè)“十二五”規(guī)劃。

那么，信托缺位金融業(yè)“十二五”規(guī)劃透露出哪些深意？信托業(yè)未來發(fā)展有哪些不可忽略的問題？

蔡概還認(rèn)為主要表現(xiàn)在兩方面：其一，信托公司面臨業(yè)務(wù)同質(zhì)化甚至被其他金融機(jī)構(gòu)所取代的風(fēng)險(xiǎn)?！笆紫龋F(xiàn)在我國實(shí)行的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，這一分業(yè)模式一旦放開，信托公司在事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)方面，較其他金融機(jī)構(gòu)并沒有特別優(yōu)勢(shì)。而事務(wù)管理類中最重要的公募證券投資信托（基金）的（受）托（保）管業(yè)務(wù)，也早已是商業(yè)銀行的一項(xiàng)法定業(yè)務(wù)。其次，從信托業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境來看，規(guī)劃將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展提升至重要高度，隨著各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展，信托公司率先涉足的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全面鋪開，參與資產(chǎn)管理的金融機(jī)構(gòu)增多，肯定會(huì)加重信托公司的業(yè)務(wù)競(jìng)爭，擠壓信托公司的盈利空間。”蔡概還分析道。

其二，信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展受經(jīng)濟(jì)變化、政策調(diào)整影響大，業(yè)務(wù)多變。在瞬息萬變的市場(chǎng)機(jī)會(huì)面前，公司內(nèi)部是否有良好的流程和控制，是能否及時(shí)把握機(jī)會(huì)的關(guān)鍵，也是有效把控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。

對(duì)此，蔡概還建議，信托公司要想立于不敗之地，就必須在實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化的同時(shí)，不斷提高自主管理能力，爭取在某個(gè)或幾個(gè)領(lǐng)域處于國內(nèi)甚至國際領(lǐng)先地位，形成自己的核心競(jìng)爭力。如果說現(xiàn)有一些信托業(yè)務(wù)，其他金融機(jī)構(gòu)可以模仿的話，高超的資產(chǎn)管理能力卻是無法取代的。否則，信托公司面臨業(yè)務(wù)同質(zhì)化而被其他金融機(jī)構(gòu)所取代的風(fēng)險(xiǎn)。另外，信托公司的治理內(nèi)控和市場(chǎng)化機(jī)制需要進(jìn)一步完善?？梢詫W(xué)習(xí)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)和良好做法，從健全公司治理、內(nèi)部控制，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)、完善信息披露、加強(qiáng)行業(yè)自律等方面入手，不斷提高公司治理水平。

對(duì)于信托業(yè)未來的發(fā)展，包括陳建超在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)人士都較為樂觀。陳建超說：“信托雖缺位金融業(yè)‘十二五’規(guī)劃，但隨著自身實(shí)力的壯大以及信托認(rèn)知程度的提高，信托社會(huì)和經(jīng)濟(jì)功能的體現(xiàn)，以及信托公司主營業(yè)務(wù)的明晰等多重利好因素的綜合實(shí)現(xiàn)，信托未來的發(fā)展前景十分光明。”陳建超認(rèn)為，在未來的財(cái)富管理市場(chǎng)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)自身的價(jià)值。在這個(gè)過程中，加大信托自身研究實(shí)力的提升、信托認(rèn)知的提升、綜合實(shí)力的提升等等，都是作為信托行業(yè)主體的信托公司應(yīng)該著手去做的。

此外，面對(duì)我國日益增多的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不同類型的金融機(jī)構(gòu)紛紛介入理財(cái)領(lǐng)域。在此過程中，由于各部門分頭監(jiān)管，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管政策和制度，制度的層次和效力不一，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻不一，使得信托市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的混亂局面和不正當(dāng)競(jìng)爭，加劇了信托經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，為了保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，蔡概還建議：一是提升信托監(jiān)管部門的層級(jí)，增加機(jī)構(gòu)、人員，充實(shí)力量，健全信托監(jiān)管組織體系。二是制定信托方面的法律法規(guī)，目前規(guī)范信托公司業(yè)務(wù)方面的制度均為銀監(jiān)會(huì)的部門規(guī)章，急需上升為行政法規(guī)甚至法律。三是依法界定信托機(jī)構(gòu)和信托業(yè)務(wù)，規(guī)范各類財(cái)產(chǎn)管理或理財(cái)業(yè)務(wù)，統(tǒng)一監(jiān)管政策，建立經(jīng)營規(guī)范、市場(chǎng)管理公平、稅收合理、信息披露健全、法制不斷完善的信托市場(chǎng)，形成統(tǒng)一的信托市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則和良好的業(yè)務(wù)競(jìng)爭機(jī)制。