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12月19日，銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任閔路浩在2013年中國信托業(yè)年會(huì)上透露，截至今年11月底，信托資產(chǎn)的總規(guī)模已達(dá)10.67萬億。除百分之十幾用于金融類產(chǎn)品外，其余80%左右都投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

來自監(jiān)管的數(shù)據(jù)表明，2013年信托剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)或許沒有市場(chǎng)預(yù)期的那么大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年全年，全國范圍內(nèi)信托業(yè)發(fā)生到期清算出現(xiàn)問題的項(xiàng)目，總金額僅200億左右，而當(dāng)年信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模為7.47萬億元，其中資金信托6.98萬億元。

今年到目前為止，延遲兌付出現(xiàn)問題的項(xiàng)目，涉及金額也僅200億出頭，相對(duì)信托業(yè)目前10萬億的規(guī)模而言，這個(gè)比例是較低的。

據(jù)2013年中國信托業(yè)年會(huì)透露，中國信托業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模已突破10萬億大關(guān)。截至2013年9月末，信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模10.13萬億元，資金信托9.58萬億元。其中，信托投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)7.6萬億，占比79.33%。

中國信托業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模邁入10萬億大關(guān)后，從監(jiān)管到信托展業(yè)，中國信托業(yè)需要一個(gè)全面的體系建設(shè)。12月19日的會(huì)議透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)擬建立八項(xiàng)科學(xué)合理的機(jī)制。

這八項(xiàng)機(jī)制包括完善的公司治理機(jī)制、產(chǎn)品登記制度、分類監(jiān)管、分級(jí)經(jīng)營機(jī)制、以凈資本管理為基礎(chǔ)的資本約束機(jī)制、社會(huì)責(zé)任機(jī)制、以生前遺囑計(jì)劃為核心的恢復(fù)與處置機(jī)制以及行業(yè)穩(wěn)定機(jī)制和監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。

差異化牌照制度

在閔路浩看來，對(duì)于完整的體系來說，市場(chǎng)的淘汰機(jī)制非常重要。值得關(guān)注的是，上述會(huì)議第一次從監(jiān)管層面提出申請(qǐng)信托遺囑計(jì)劃以及信托行業(yè)緩釋基金等概念與設(shè)想。

“監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在積極準(zhǔn)備，如果整個(gè)行業(yè)能夠達(dá)成共識(shí)的話，我們會(huì)把八大機(jī)制在適當(dāng)時(shí)機(jī)逐一推出?！遍h路浩透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期將推出行業(yè)緩釋基金，完善和升級(jí)信托產(chǎn)品的合同登記平臺(tái)，“這兩項(xiàng)恐怕是行業(yè)迫切需要的”。

此外，信托生前遺囑計(jì)劃也已經(jīng)基本研究成型，預(yù)計(jì)會(huì)很快出臺(tái)。在業(yè)內(nèi)人士看來，應(yīng)將生前遺囑引入信托業(yè)；也可考慮讓信托機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)或資本規(guī)模拿出一定比例的資金，成立一個(gè)專門的信托穩(wěn)定基金等。

閔路浩還透露，下一步監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將修改完善對(duì)信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法，對(duì)目前68家信托公司進(jìn)行監(jiān)管評(píng)級(jí)分類，對(duì)不同的公司實(shí)行差異化的牌照制度，不同類型的公司允許經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍將會(huì)有所區(qū)別。

據(jù)閔路浩介紹，銀監(jiān)會(huì)2006年起就已經(jīng)建立起對(duì)信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法，與此對(duì)應(yīng)有一套完整的監(jiān)管評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。

“雖經(jīng)兩次大的修改，但目前看這套指標(biāo)已不太適應(yīng)信托業(yè)快速發(fā)展的需求?！遍h路浩表示，目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正醞釀對(duì)這套評(píng)級(jí)指標(biāo)進(jìn)行重新梳理，修改后的指標(biāo)還將進(jìn)行全行業(yè)全覆蓋的測(cè)試。

按照上述年會(huì)透露的信息，未來新的監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法，信托公司有可能至少被分成三類：第一類是最好的，可以做所有業(yè)務(wù)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)；第二類是發(fā)展類，可以做市場(chǎng)上的成熟業(yè)務(wù)；第三類是成長(zhǎng)類，可以做基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)。

引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性低

來自年會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度末信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模10.13萬億元，資金信托9.58萬億元，信托投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)7.6萬億，占比79.33%，信托資產(chǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和占比呈逐步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

對(duì)于外界關(guān)注的政府平臺(tái)類信托和房地產(chǎn)信托，閔路浩介紹，截至今年9月末，地方政府融資平臺(tái)信托大概是1.5萬億，其中70%是通過銀行的渠道。其中有銀行自有資金的購買，銀行理財(cái)資金的購買，還有相當(dāng)部分的銀行代銷。

“信托公司自己發(fā)行的集合信托計(jì)劃等向非銀行渠道籌集的資金只占30%不到?！遍h路浩介紹，目前來看此類集合信托計(jì)劃違約率相當(dāng)?shù)汀?

由于信托公司風(fēng)控水平的不斷提高，其對(duì)抵質(zhì)押物都非常重視。而且抵質(zhì)押率都比較低，其剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)似乎沒有外界渲染得那么大。

壓力測(cè)試結(jié)果顯示，即便整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格跌一半，信托公司也基本上可以實(shí)現(xiàn)信托項(xiàng)目的順利退出。

“總體的結(jié)論是，信托行業(yè)出現(xiàn)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大，但是我們非常關(guān)注個(gè)別行業(yè)和個(gè)體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)?！遍h路浩說，比如屬于國家宏觀調(diào)控范圍內(nèi)的房地產(chǎn)領(lǐng)域、藝術(shù)品信托、礦業(yè)的信托等。