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種種跡象顯示，近期信托資金流入股市的節(jié)奏正在放緩。

據(jù)用益信托網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月份證券投資集合信托的發(fā)行、成立規(guī)模環(huán)比大幅下降33%和44%。另有多家信托公司人士透露，近期包括傘形信托在內(nèi)的具有杠桿性質(zhì)的證券投資信托產(chǎn)品的成立速度亦現(xiàn)下滑。

值得注意的是，去年下半年A股走牛后，證券投資信托規(guī)模出現(xiàn)大幅增長，僅僅半年時(shí)間通過信托進(jìn)入股市的增量資金即超過2000億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場投資價(jià)值的顯現(xiàn)以及投資多元化資產(chǎn)配置需求是信托資金兇猛入市的主要原因。

規(guī)模大降44%

來自用益信托網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份證券投資集合信托的發(fā)行規(guī)模為90.86億元，成立規(guī)模為98.28億元，相較去年12月的136.02億元和174.46億元，環(huán)比分別大幅下降33%和44%。

而這，僅是近期信托資金入市節(jié)奏放緩的表現(xiàn)之一。另有證券投資信托業(yè)務(wù)信托經(jīng)理透露，2015年以來，其公司的傘形信托業(yè)務(wù)量開始出現(xiàn)下降趨勢，但下滑幅度較小。一家信托公司高管亦對中國證券報(bào)記者透露，近期其公司傘形信托在內(nèi)的結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品成立速度大幅下降，“以前差不多一天成立一個(gè)，近期一周也就兩三個(gè)?！?

實(shí)際上，傘形信托等具有杠桿性質(zhì)的證券投資信托產(chǎn)品被認(rèn)為是2014年下半年信托資金涌入A股市場的主要通道，是成就這輪“杠桿上的牛市”的重要力量。前述信托公司高管認(rèn)為，信托資金入市節(jié)奏放緩，既有投資者需求下降的原因，也與配資銀行近期收緊相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)。

上周，某股份制銀行要求降低傘形信托杠桿的通知引發(fā)市場強(qiáng)烈關(guān)注。實(shí)際上，在此之前，另外一家重要的配資銀行即已要求將傘形信托中1:3杠桿比例的劣后級客戶的出資門檻提高到1億元。

“近期A股走勢不明確，加之銀行提高配資要求，所以傘形信托這類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的新增規(guī)模就開始下降了?！鼻笆鲂磐泄靖吖苋缡钦f。

看好權(quán)益類投資

盡管1月份證券投資集合信托數(shù)據(jù)環(huán)比大幅下降，但仍然高于去年同期的25.43億元和36.11億元。事實(shí)上，去年7月份A股開始走牛，證券投資信托規(guī)模亦水漲船高。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會日前公布的數(shù)據(jù)，2014年度，資金信托對證券市場的投資規(guī)模為1.84萬億元，其中投向股票市場的信托規(guī)模為5520.32億元，較2014年三季度末的4301.43億元增加1218.89億元，較2014年二季度末的3406.87億元增加2113.45億元。這意味著，從去年7月股市開始走牛到2014年末，從信托渠道進(jìn)入股市的資金超過2000億元。

與此同時(shí)，一些信托公司開始發(fā)力證券投資信托業(yè)務(wù)。例如，一向以房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)見長的四川信托，亦在此前公開宣布將大力發(fā)展證券投資信托業(yè)務(wù)，并將此視為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的路徑之一。而證券投資信托的“傳統(tǒng)強(qiáng)手”外貿(mào)信托，截至去年12月，其證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模已突破1500億元人民幣。

中誠信托副總裁李振蓬公開表示：“2015年開始，我們會更多地進(jìn)行權(quán)益類投資，事實(shí)上權(quán)益類產(chǎn)品蘊(yùn)藏著更多的投資機(jī)會，最活躍的就是股票市場?！敝袊磐袠I(yè)協(xié)會專家理事周小明認(rèn)為，資金信托對證券投資占比的提升，主要緣于資本市場投資價(jià)值的顯現(xiàn)以及投資多元化資產(chǎn)配置需求等市場因素。