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江蘇銀行日前正式獲得非法人私募投資基金管理人資格，這也是自今年6月11日監(jiān)管部門對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)開閘后，分羹股權(quán)投資蛋糕的第9家商業(yè)銀行。

此前獲批的銀行分別是光大銀行、平安銀行、浙商銀行、廣西北部灣銀行、寧波銀行、包商銀行、南昌銀行、民生銀行。

業(yè)內(nèi)人士指出，股權(quán)投資有望成為銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)。此外，還有券商牌照放開及理財(cái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍認(rèn)為，我國(guó)金融業(yè)正在步入混業(yè)時(shí)代，但監(jiān)管體系仍然維持分業(yè)監(jiān)管的局面，種種跡象已經(jīng)表明，大金融監(jiān)管的改革可能很快會(huì)實(shí)施。

松綁快于預(yù)期

對(duì)于獲得非法人私募投資基金管理人資格，江蘇銀行在其微信公眾號(hào)發(fā)出惟一官方表述，“獲得非法人私募投資基金管理人資格，將使我行除銀行理財(cái)產(chǎn)品外，獲得第二個(gè)表外產(chǎn)品發(fā)行牌照。未來(lái)我行自主管理的項(xiàng)目可以不再發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而發(fā)行有限合伙基金或在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的契約型私募基金，豐富了我行投行與資產(chǎn)管理的產(chǎn)品線，補(bǔ)足了商業(yè)銀行無(wú)法進(jìn)行直接股權(quán)投資的短板?！?

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，目前獲得私募投資基金管理人資格的9家銀行，除了浙商銀行外，其余8家都是以投資銀行部或資產(chǎn)管理部等總行一級(jí)部門為獲批主體，也因此獲批的是“非法人資格”。

實(shí)際上，獲得私募牌照，銀行直投業(yè)務(wù)將徹底松綁，銀行將以管理人身份發(fā)行包括但不限于產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、證券投資基金等多種產(chǎn)品，形成新的資產(chǎn)管理平臺(tái)與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)提速的當(dāng)下，監(jiān)管層營(yíng)造政策風(fēng)口的進(jìn)程顯然快于業(yè)內(nèi)人士預(yù)期。在幾個(gè)月前，不少銀行業(yè)資管或投行人士在討論申請(qǐng)私募或公募的證券投資牌照時(shí)，預(yù)料的幾乎都是資產(chǎn)管理部門法人化，從銀行分拆出去成為獨(dú)立子公司。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下一步銀行將拿下券商牌照。“10月以前，在經(jīng)過(guò)兩輪救市之后，證金公司已持有大量銀行股股權(quán)，券商與銀行的命運(yùn)緊密相連。而推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，讓銀行增資券商，也將有利于改善券商資本金的緊張，從而達(dá)到多贏的效果?！便y行業(yè)、證券業(yè)都可能跨界經(jīng)營(yíng)，只有將強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)和專業(yè)能力相結(jié)合，才會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)力。

“大金融”監(jiān)管臨近

受制于商業(yè)銀行法，銀行參與直投業(yè)務(wù)一直以來(lái)都是借道。濟(jì)南某股份行資產(chǎn)管理部人士曾告訴導(dǎo)報(bào)記者，“直投業(yè)務(wù)是近年來(lái)銀行業(yè)所渴求的，但之前銀行直投道路都是封閉的?！彼硎?，從理財(cái)資金對(duì)接信托計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、基金管理計(jì)劃到參與對(duì)公募基金、陽(yáng)光私募的配置，再放寬到通過(guò)有限合伙人(LP)的制度安排進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，銀行資管參與資本市場(chǎng)的路徑正被加速拓寬。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛表示，“這順應(yīng)銀行業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，也符合銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)銀行發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)的要求。發(fā)展投行業(yè)務(wù)與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)于銀行在利率市場(chǎng)化下的經(jīng)營(yíng)非常重要，逐步放松銀行直投業(yè)務(wù)限制這樣的機(jī)制創(chuàng)新，條件已經(jīng)比較成熟。不過(guò)現(xiàn)在監(jiān)管層是否已經(jīng)準(zhǔn)備大范圍推廣，尚看不清楚”。

“目前央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各管一塊，導(dǎo)致監(jiān)管重疊、監(jiān)管真空?；仡櫧鼛啄辏?yàn)楸O(jiān)管協(xié)調(diào)不暢，金融監(jiān)管存在盲區(qū)，引致多種風(fēng)險(xiǎn)。最近的例子是6月A股發(fā)生的股災(zāi)，觸發(fā)點(diǎn)則是清查配資，而配資則有銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)協(xié)調(diào)不當(dāng)?shù)囊蛩?。”王劍認(rèn)為，習(xí)近平主席在對(duì)十三五規(guī)劃建議做說(shuō)明時(shí)，專門提到了統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管，種種跡象已經(jīng)表明，大金融監(jiān)管的改革可能很快會(huì)實(shí)施。