我吃西红柿,懒人听书

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，在提高金融服務(wù)效率、滿足多元化投融資需求、提升金融服務(wù)普惠性和覆蓋面等方面發(fā)揮了積極作用，但同時(shí)也積累了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。習(xí)近平總書記在網(wǎng)絡(luò)安全和信息化座談會(huì)上提及互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件時(shí)強(qiáng)調(diào)，“在發(fā)展新技術(shù)新業(yè)務(wù)時(shí)，必須警惕風(fēng)險(xiǎn)蔓延”。李克強(qiáng)總理在今年《政府工作報(bào)告》中明確提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。為加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域消費(fèi)者（投資者)風(fēng)險(xiǎn)教育，本報(bào)與中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)合作，開辟“共促互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展”專欄，廣泛邀請(qǐng)監(jiān)管部門、地方政府、自律組織、從業(yè)機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)等多方面專家，通過專題訪談、案例分析、法律問答等多種形式，普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)，提升消費(fèi)者（投資者）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范健康發(fā)展。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)于2016年3月25日在上海成立，是由中國人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等國家部委共同組建的全國性行業(yè)自律組織，承擔(dān)著制定互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營管理規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)從業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交流和信息共享，建立行業(yè)自律懲戒機(jī)制等職責(zé)。

互聯(lián)網(wǎng)金融近年來發(fā)展迅速，新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮，顯著提高了金融服務(wù)效率和水平。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也暴露出一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，引起社會(huì)普遍關(guān)注。李克強(qiáng)總理在今年《政府工作報(bào)告》中指出，今年深化金融體制改革的重點(diǎn)工作中，需要“規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及其防范值得我們認(rèn)真思考和研究。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的微觀和宏觀思考

互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變金融的本質(zhì)，具有微觀和宏觀的風(fēng)險(xiǎn)特征。

從微觀角度看，首先，金融行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒有消失。信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)依然存在。比如，信用風(fēng)險(xiǎn)指交易對(duì)象沒有能力繼續(xù)履約而給其他交易對(duì)手帶來的風(fēng)險(xiǎn)。大部分互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)投融資雙方的資質(zhì)審查不嚴(yán)格，準(zhǔn)入門檻要求低，而且信息披露制度普遍不夠完善。互聯(lián)網(wǎng)上的融資方經(jīng)常在高杠桿比率下經(jīng)營，無抵押無擔(dān)保狀態(tài)下的借款現(xiàn)象比較多。加上我國征信機(jī)制不夠完善，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的數(shù)量不夠、質(zhì)量不高。在這些條件下，互聯(lián)網(wǎng)交易雙方地域分布的分散化使得信息不對(duì)稱問題愈加嚴(yán)重，甚至加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)。又如，為了吸引更多投資者，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)紛紛推出高收益、高流動(dòng)性的產(chǎn)品，看似誘人的回報(bào)背后實(shí)際隱藏著期限錯(cuò)配問題，容易導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融具有一些新的風(fēng)險(xiǎn)特征，風(fēng)險(xiǎn)更加多樣，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)比較突出。金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合后，一些帶有互聯(lián)網(wǎng)特色的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來。比如，終端安全風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)等。終端安全風(fēng)險(xiǎn)主要指進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易的電腦、移動(dòng)設(shè)備等存在漏洞而帶來的風(fēng)險(xiǎn)；平臺(tái)安全風(fēng)險(xiǎn)則是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在的安全威脅；網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)指互聯(lián)網(wǎng)金融交易依托的數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)帶來的隱患。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的最大問題是信息安全問題。技術(shù)的不成熟，會(huì)導(dǎo)致信息泄露、丟失、被截取、被篡改，影響到信息的保密性、完整性、可用性。這些信息安全問題進(jìn)而又會(huì)造成用戶隱私泄露，威脅用戶資金安全。

再次，與傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)橥卣沽私灰卓赡苄赃吔?，服?wù)了大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的人群，具有長尾效應(yīng)。

風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)人群的金融知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力相對(duì)欠缺，容易遭受誤導(dǎo)、欺詐和不公正待遇。同時(shí)，由于他們的投資小額而分散，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，社會(huì)外部性影響很大。

從宏觀角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)分散的體系，嚴(yán)格意義上不可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融不吸收存款，吸收存款從理論上講不是互聯(lián)網(wǎng)金融。二是互聯(lián)網(wǎng)金融不介入銀行同業(yè)市場?；谶@兩點(diǎn)，一般講互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)只是個(gè)案，不可能有區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，是P2P，即需求者和供給者直接交易。無論是眾籌、支付、網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，還是各種各樣互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)形態(tài)，都是平臺(tái)模式，如果不吸收存款，沒有資金池，不參與銀行同業(yè)市場，就不可能有傳染機(jī)制。當(dāng)然，在實(shí)際中，由于金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性和突發(fā)性，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然值得關(guān)注。

此外，在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有必要把互聯(lián)網(wǎng)非法集資和互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別開來。比如，近期出現(xiàn)的e租寶、中晉系非法集資等全國性風(fēng)險(xiǎn)事件，涉眾廣，涉案金額巨大。這些企業(yè)在宣傳中都標(biāo)榜自己是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，使互聯(lián)網(wǎng)金融的名聲受到了很大影響。但實(shí)際上，這些案例不是互聯(lián)網(wǎng)金融的代表，而是非法集資平臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)需要采取針對(duì)性措施。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)問題，可以對(duì)行業(yè)準(zhǔn)入門檻、行業(yè)經(jīng)營準(zhǔn)則進(jìn)行明確規(guī)定。平臺(tái)有責(zé)任及時(shí)、準(zhǔn)確地進(jìn)行信息披露。同時(shí)，要完善個(gè)人征信體系，加快信息共享，拓寬信用數(shù)據(jù)收集渠道。針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要是建立流動(dòng)性管理指標(biāo)體系，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測評(píng)估，還可以利用大數(shù)據(jù)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測。另外，還應(yīng)建立一套應(yīng)對(duì)大規(guī)模擠兌的應(yīng)急預(yù)案。針對(duì)法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)利用法律法規(guī)規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的各個(gè)方面，明確法律底線，促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營。法律的制定不能一蹴而就，需要與時(shí)俱進(jìn)，不斷對(duì)法律法規(guī)進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)行業(yè)發(fā)展新動(dòng)態(tài)。同時(shí)，法律的制定也要注重國際合作。針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)，一方面要減少終端、平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)的設(shè)計(jì)缺陷，提高使用的簡單明了性，同時(shí)建立業(yè)務(wù)操作規(guī)范和系統(tǒng)，減少誤操作的可能性。另一方面，需要增加對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員和交易對(duì)象的培訓(xùn)，提高他們對(duì)設(shè)備操作的熟悉度。面對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，開發(fā)新型可靠的安全技術(shù)，不斷對(duì)漏洞進(jìn)行修補(bǔ)，采用可信技術(shù)、防火墻、數(shù)據(jù)加密等技術(shù)保證數(shù)據(jù)安全，通過多重用戶名和密碼、校驗(yàn)碼、短信驗(yàn)證等方式實(shí)現(xiàn)身份驗(yàn)證。針對(duì)這些安全措施，監(jiān)管部門需要建立一套行之有效的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并保證這套技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的適用性和國際化。

防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于制度建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是一個(gè)新的課題。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的過程中，存在監(jiān)管制度和法律法規(guī)相對(duì)滯后，監(jiān)管思路和方式有待創(chuàng)新，監(jiān)管人才不足等問題。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要加強(qiáng)分工合作，實(shí)施市場化監(jiān)管。

一是加強(qiáng)事中事后監(jiān)管?？稍O(shè)定注冊(cè)條件，并保證條件公開。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管。事中事后監(jiān)管主要應(yīng)用技術(shù)監(jiān)管，依托技術(shù)建立行業(yè)數(shù)據(jù)庫、監(jiān)控平臺(tái)等，不能走傳統(tǒng)金融監(jiān)管。二是加強(qiáng)信息披露，提高透明度。要把保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益放在一個(gè)非常重要的位置上。保證消費(fèi)者充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，包括信息公開、產(chǎn)品要求等信息都在合同條款上列明。同時(shí)，加強(qiáng)金融知識(shí)普及，使消費(fèi)者具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)自律管理，實(shí)行嚴(yán)格的事后處罰、公開處罰、自然退出、公開追責(zé)。我國已成立中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，將逐步完善自律管理制度框架，充分發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制在規(guī)范從業(yè)機(jī)構(gòu)市場行為、推動(dòng)業(yè)務(wù)交流和信息共享、保護(hù)行業(yè)合法權(quán)益等方面的積極作用。還可以借鑒其他自律管理組織的經(jīng)驗(yàn)，比如體育和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的自律管理，典型的就是奧林匹克委員會(huì)。

總之，防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的目的在于規(guī)范發(fā)展。措施要適度，要在保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康環(huán)境的前提下鼓勵(lì)有益的創(chuàng)新行為。