有声读物,欢乐颂第二季

截至11月末，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)18.91萬(wàn)億，年末破19萬(wàn)億幾無(wú)懸念。

回看一年發(fā)展，2016年初信托規(guī)模起于16.3萬(wàn)億，自二季度出現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)后，再次延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭。

投向方面，工商企業(yè)信托高位趨穩(wěn)；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)信托占比下滑；金融機(jī)構(gòu)延續(xù)增長(zhǎng)；證券類信托結(jié)束2015年的大幅波動(dòng)占比總體趨穩(wěn)，其中債券占主導(dǎo)。

與此同時(shí)，2016年的信托市場(chǎng)熱點(diǎn)頻現(xiàn)，信托增資潮貫穿全年；信托曲線上市批量推進(jìn)，并于年底批量落地；以四川信托為縮影的股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為年度熱點(diǎn)；截至年底中信登順利推出等。

經(jīng)過(guò)多年轉(zhuǎn)型探索后，信托業(yè)的發(fā)展方向漸漸明晰。陸家嘴(600663,股吧)信托戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)經(jīng)理王俊稱，今年信托創(chuàng)新依舊較為活躍，不過(guò)越來(lái)越接近信托本源和未來(lái)發(fā)展方向。

規(guī)模近19萬(wàn)億

“截至2016年11月末，全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)余額已達(dá)18.91萬(wàn)億元，成為了我國(guó)金融體系中不可或缺的重要一員?！敝袊?guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林12月26日，在信托業(yè)年會(huì)上表示。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著年底信托資產(chǎn)規(guī)模破19萬(wàn)億幾乎沒有懸念，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，二季度以后信托規(guī)模再度快速增長(zhǎng)。

在資管八條底線、銀行理財(cái)新規(guī)等一系列新政利好下，通道業(yè)務(wù)回流信托跡象顯現(xiàn)，信托資產(chǎn)規(guī)模同比增速結(jié)束二季度的“個(gè)位數(shù)”增長(zhǎng)，再次走入增長(zhǎng)快車道，2016年三季度信托資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)16.33%。

因?yàn)樾磐匈Y金投向與市場(chǎng)環(huán)境直接關(guān)聯(lián)，因此19萬(wàn)億資產(chǎn)的投向引人關(guān)注，整體來(lái)看，2016年最先變動(dòng)的是證券投資類信托。

伴隨股市調(diào)整，一季度證券投資信托下降達(dá)2.22個(gè)百分點(diǎn)，其中股票投資下滑嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2015年四季度投向股票市場(chǎng)的資金信托規(guī)模為1.11萬(wàn)億元，而2016年一季度則降為0.41萬(wàn)億。

三月份以后房地產(chǎn)突然升溫，房地產(chǎn)信托隨之受到關(guān)注，但信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，信托投資房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)克制，房地產(chǎn)信托規(guī)模一、二、三季度分別為1.29萬(wàn)億、1.31萬(wàn)億、1.35萬(wàn)億，占比則逐季下滑。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析稱，這與近年房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫以及“去庫(kù)存”政策有關(guān)。多位業(yè)內(nèi)人士均表示，10月份以后伴隨不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策，未來(lái)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模可能還會(huì)下行。

用益信托數(shù)據(jù)顯示，11月房地產(chǎn)類集合信托成立規(guī)模不到120億元，且較上月略有下滑。除去2月份受春節(jié)因素影響外，近兩月的房地產(chǎn)信托成立規(guī)模達(dá)到全年低谷。

另外信托資金投向的兩大趨勢(shì)為：基建類信托占比下行和金融市場(chǎng)占比提升。基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)曾是信托資金配置的第二大領(lǐng)域，如今已滑至第四。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心殷醒民稱，2016年上半年的投資增長(zhǎng)率處在下降狀態(tài)，啟動(dòng)新的基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目還在醞釀階段，使得基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資動(dòng)力不足?！拔磥?lái)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)所需的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目數(shù)量的不斷增加，流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托數(shù)量上升，可能逐漸改變基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占比下降現(xiàn)象。”

“金融市場(chǎng)主要是同業(yè)業(yè)務(wù)，通道業(yè)務(wù)回流會(huì)促進(jìn)規(guī)模增長(zhǎng)，不過(guò)未來(lái)銀行理財(cái)將納入MPA考核，整體理財(cái)規(guī)模會(huì)有所收縮，未來(lái)發(fā)展不太好判斷?！庇靡嫘磐醒芯繂T廖鶴凱稱。

此外信托收益率總體下行，2016年7月集合信托產(chǎn)品平均收益率為6.59%，是2009年7月以來(lái)首次跌入“6時(shí)代”，雖然收益率不斷下探，但由于理財(cái)市場(chǎng)收益率整體走低，信托資金端依然充裕。

年內(nèi)熱點(diǎn)不斷

規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，2016年信托市場(chǎng)熱點(diǎn)頻現(xiàn)，信托增資潮貫穿全年。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，上半年公告或間接披露增資的13家信托公司，獲批額度達(dá)207.03億元，此后增資潮未有止步，四季度仍有中航信托、渤海信托、國(guó)元信托等進(jìn)行增資。

曲線上市密集落地后，業(yè)內(nèi)期待的信托作為主體IPO也正積極嘗試，山東信托10月3日向香港聯(lián)交所遞交了IPO申請(qǐng)，目前正等待聆訊。

另外，本年度四川信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)持續(xù)吸引眼球，而這只是信托公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓再臨高峰的一個(gè)縮影。“信托公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的第四個(gè)高潮來(lái)了。”光大興隴信托發(fā)展研究與戰(zhàn)略管理部高級(jí)研究員羅凱稱。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)包括四川信托、中誠(chéng)信托、方正東亞信托等8家公司發(fā)生股權(quán)變動(dòng)。

接近年尾，期待已久的中信登終于正式成立。尚福林稱，中信登的正式揭牌，將推動(dòng)統(tǒng)一有效的信托市場(chǎng)逐步形成，市場(chǎng)紀(jì)律和約束將進(jìn)一步強(qiáng)化。

一位華東地區(qū)信托人士認(rèn)為，“中信登成立是2016年業(yè)內(nèi)最重要的事情之一，未來(lái)是否能實(shí)現(xiàn)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、二級(jí)市場(chǎng)流轉(zhuǎn)都非常值得期待?！?

各類熱點(diǎn)事件背后，信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向漸漸明晰。王俊稱，今年信托創(chuàng)新依舊較為活躍，不過(guò)越來(lái)越接近信托本源和未來(lái)發(fā)展方向。

年初中信信托發(fā)布首單跨境員工持股信托后，業(yè)內(nèi)首單信托型ABN、首個(gè)境內(nèi)美元集合財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、首批慈善信托先后推出；同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)金信托、不良資產(chǎn)證券化、PPP、產(chǎn)業(yè)基金等業(yè)務(wù)的探索也在不斷推進(jìn)。

“2015年探討較多消費(fèi)信托、互聯(lián)網(wǎng)信托、土地流轉(zhuǎn)信托等，今年討論較少，而更多是家族信托、跨境信托業(yè)務(wù)等，這類盈利性較大，更具可復(fù)制性、持續(xù)性的業(yè)務(wù)。”王俊稱。