合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產不低于300萬元；
家庭金融資產不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
首頁2018年被稱為信托業(yè)的監(jiān)管之年。作為金融體系內不可或缺的一員，為了與金融改革、降杠桿、防風險的大環(huán)境相配合，也為了信托行業(yè)更長足、更合規(guī)的發(fā)展，信托行業(yè)在監(jiān)管部門的推動下進行了去嵌套防風險、壓通道降規(guī)模等操作，部分信托公司更走上了提升發(fā)展質效、強化風險管控、謀求業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的升級之路。
在這樣的背景下，回歸信托本源、服務實體經濟、強調主動管理能力的成為了部分信托公司2018年的業(yè)務主體，消費金融、家族信托等業(yè)務也初露崢嶸。盡管多數(shù)信托公司選擇主動控制規(guī)模和增速，導致信托行業(yè)整體資產規(guī)模有所下降，但由于信托業(yè)務收入貢獻中，通道業(yè)務要遠低于主動管理業(yè)務，信托行業(yè)的業(yè)務收入并未明顯波動。
歲序更新，站在時節(jié)交點上回顧2018年的信托行業(yè)，這些影響深遠的關鍵事件會為2019年的行業(yè)帶來更多新的發(fā)展與機遇：
一、資管新規(guī)正式出臺
2018年4月27日，行業(yè)矚目已久的資管新規(guī)發(fā)布。
作為大資管領域的綱領性文件，資管新規(guī)按照資管產品的類型制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，對同類資管業(yè)務作出一致性規(guī)定，實行公平的市場準入和監(jiān)管，最大程度地消除監(jiān)管套利空間，為資管業(yè)務健康發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。
與2017年11月發(fā)布的征求意見稿相比，資管新規(guī)更加細化、更具可操作性，在堅持凈值化管理、打破剛兌、嚴控非標、規(guī)范資金池等核心要義的基礎上，對相關條款進行了修改完善。對信托業(yè)而言，資管新規(guī)在非標投資、打破剛性兌付、消除多層嵌套、凈值化管理、統(tǒng)一杠桿水平等方面，都有較為深遠的影響，為信托機構經營轉型劃定了規(guī)制框架。
二、信托登記細則發(fā)布
2018年8月7日，中國銀監(jiān)會頒布了《信托登記管理辦法》（銀監(jiān)發(fā)〔2017〕47號），自9月1日起生效。由此奠定了我國信托登記的制度基礎。
截至2017年末，全國各信托公司都通過系統(tǒng)報送信托產品登記信息，累計報送信托登記近2.2萬筆，其中預登記累計1.7萬余筆，獲取有效產品編碼的信托產品1.56萬多個。根據(jù)《信托登記管理辦法》的規(guī)定，信托公司應當在信托成立或者生效后10個工作日內申請辦理信托產品及其受益權初始登記，并由中國信登開展形式審查，累計報送初始登記4600多筆。
《細則》進一步明確了分期信托產品的登記要求，加大對分期發(fā)行產品的事前報告管理力度；明確了各登記流程及操作內容，進一步增強了信托登記的科學性、規(guī)范性和可操作性，同時有助于監(jiān)管部門及時把握信托業(yè)單體和行業(yè)整體的風險狀況。而《細則》針對信托項目變更的條款，也將為信托項目的合理流轉提供一定的條件。
三、支持事務管理類信托政策規(guī)范
支持合法合規(guī)、投資實體經濟事務的事務管理類信托。
2018年8月17日，銀保監(jiān)會信托監(jiān)督管理部發(fā)布《關于加強規(guī)范資產管理業(yè)務過渡期內信托監(jiān)管工作的通知》。
《通知》在當前市場關注的宏觀風險、通道業(yè)務、家族信托業(yè)務、資產支持證券、存量產品續(xù)接等方面作出了指示，首次明確家族信托的相關定義，并明確公益（慈善）信托、家族信托不適用于資管新規(guī)相關規(guī)定，而以財產權信托的名義開展資金信托業(yè)務適用于資管新規(guī)。此外，《通知》還明確提出支持合法合規(guī)、投資實體經濟事務的事務管理類信托，給了“通道業(yè)務”一定的展業(yè)空間?！锻ㄖ返南掳l(fā)，對加強信托業(yè)務及創(chuàng)新產品的監(jiān)管、推進過渡期內整改工作、切實防范信托業(yè)風險、維護金融經濟和社會穩(wěn)定都有切實意義。
四、信托產品受托責任進一步明確
對信托等金融機構而言，慈善組織的理財資金也是一塊值得開拓的市場。
2018年9月19日，由中國信托業(yè)協(xié)會組織制定的《信托公司受托責任盡職指引》正式發(fā)布。
總體來看，《指引》進一步明確了信托公司在信托業(yè)務流程中的相應職責，促進信托業(yè)務操作的規(guī)范性，提高盡職履責水平，督促“賣者盡責、買者自負”理念的落實，為信托業(yè)打破剛兌奠定了制度基礎。
《指引》對信托產品凈值化作出特別規(guī)定，要求信托公司應當按照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及其他規(guī)范性文件的規(guī)定對信托產品實行凈值化管理?！吨敢返陌l(fā)布實施，對進一步規(guī)范信托公司的經營行為、明確信托公司受托責任盡職要求、促進信托公司認真履行受托人職責、保障信托當事人的合法權益都具有重要現(xiàn)實意義。
五、信托業(yè)務回歸本源
在我國金融分業(yè)經營的總體環(huán)境下，信托公司業(yè)務范圍最為全面，可同時涉足資本市場、貨幣市場和實業(yè)市場三大領域；交易工具最為廣泛，可自由提供債權、股權和金融產品交易服務，具有“全能性”的特點。近年來，監(jiān)管部門積極推動信托公司回歸本源，培育可持續(xù)發(fā)展能力。信托業(yè)也開始自我革命，信托創(chuàng)新、回歸本源成為最大共識。
在信托業(yè)務上，2018年信托行業(yè)的通道、房地產和融資平臺等傳統(tǒng)業(yè)務在符合監(jiān)管要求下轉型創(chuàng)新，挖掘新潛力，做精做深；創(chuàng)新業(yè)務方面，資產證券化、消費金融、家族信托、慈善信托等新業(yè)務模式成為信托公司積極探索的領域和業(yè)務增長點。
六、信托資產規(guī)模連續(xù)季度下滑
截至2017年末，全國68家信托公司管理的信托資產規(guī)模突破26萬億元，達26.25萬億元（平均每家信托公司3,859.60億元），同比增長29.81%。而截至2018年三季末，行業(yè)管理的信托資產余額23.14萬億元，較二季末下降了1.13萬億元，與二季度相比，下降幅度有所收窄。從信托資產規(guī)模的季度增速變化來看，3季度同比增速-5.19%，自2010年季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次跌入負值區(qū)間；季度環(huán)比增速-4.65%，較2季度跌幅縮小0.6%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)回落趨勢。
前三季度來看，行業(yè)運行整體呈現(xiàn)出集合資金信托占比持續(xù)穩(wěn)步提高，通道業(yè)務縮減，事務管理類信托延續(xù)回落，信托固有資產增長平穩(wěn)，信托資金配置領域結構持續(xù)優(yōu)化，工商類信托占比持續(xù)上升等特征。
信托行業(yè)資產規(guī)模的下降主要是由于信托行業(yè)壓縮通道，使得行業(yè)資產規(guī)模步步縮水。值得一提的是，雖然信托資產規(guī)模出現(xiàn)負增長，但信托業(yè)務收入并未明顯波動。因為在信托業(yè)務收入貢獻中，通道業(yè)務要遠低于主動管理業(yè)務。
自“資管新規(guī)”正式落地以來，新增非主動管理類產品的數(shù)量占比迅速跌至五成以下，規(guī)模占比也由年初的八成左右降至9月、10月的六成左右。信托業(yè)創(chuàng)新能力持續(xù)加強，特色創(chuàng)新業(yè)務（包括資產證券化、慈善信托、QDII信托、消費信托等）漸呈常態(tài)。
截至10月末，信托公司發(fā)行特色產品初始募集金額占到產品登記總規(guī)模的42%。每月新增規(guī)模中，集合資金信托計劃規(guī)模占比從年初的20%穩(wěn)升至10月的30%左右，體現(xiàn)了行業(yè)逐步向主動管理業(yè)務轉型的決心和成效。
七、消費金融類信托業(yè)務走紅
2018年，傳統(tǒng)通道業(yè)務逐步萎縮，信托公司多管齊下積極謀求轉型，如以消費金融信托為代表的零售業(yè)務開始發(fā)力。市場對消費信托的認知度也有了很大提升，從信托登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)看，2月份以來，消費信托的登記數(shù)量明顯上升。
所謂消費金融信托，是指信托公司為滿足社會不同客戶群消費需求而提供的以消費信貸為主的金融產品和金融服務。具體而言，包括信托公司與商業(yè)銀行、消費金融公司、電商平臺、分期消費平臺等機構合作提供的消費貸款或分期服務，以及相關資產證券化產品等。
信托公司開展消費金融信托業(yè)務，既是提升自身主動管理能力、加快轉型創(chuàng)新的內在發(fā)展需要，也是響應?“去通道”“脫虛向實”的金融監(jiān)管需要。信托公司應有效銜接消費行業(yè)供應鏈，深入熟悉和了解各類消費場景，切實提升消費金融信托業(yè)務的風險管理能力，并提供有效的金融支持。
隨著消費金融的發(fā)展壯大，消費金融信托未來也將成為信托行業(yè)業(yè)務轉型的新支點。在這個前提下，進入消費金融信托領域較早，有成熟產品并具備強大的風控和合規(guī)管理能力信托公司將是這一新興業(yè)務的領跑者。
八、家族信托業(yè)務發(fā)展前景被看好
《2017中國私人財富報告》預計，2017年中國高凈值人群將達到187萬人左右，同比增長18%。從財富規(guī)模來看，2016年中國高凈值人群共持有49萬億元的可投資資產，預計2017年高凈值人群持有的財富總量將達58萬億元，年增長幅度近20%；2016年中國高凈值客戶人均持有可投資資產約為3100萬元，預計在2017年將達到為3670萬元的人均可投資資產規(guī)模。高凈值客戶數(shù)量和資產的快速增長為家族信托帶來了極大的發(fā)展機遇。
據(jù)不完全統(tǒng)計，當前國內整體家族信托業(yè)務規(guī)模已發(fā)展至500億元的體量，到2020年，國內本土家族信托規(guī)模有望超過6,000億元。截至目前，國內已有至少1/3的信托機構開展了家族信托的相關業(yè)務，對于家族信托業(yè)務的門檻，各家信托公司大多定位在1000萬-3000萬元不等，中信信托標準化家族信托門檻為600萬元，中融信托和上海信托標準化家族信托門檻為1000萬元，家族信托業(yè)務已成為當之無愧的明日之星。
目前信托公司主要開展的是交付資產為資金的家族信托業(yè)務，非資金類家族信托業(yè)務也在逐漸突破。家族信托是信托的本源業(yè)務，《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》的公布和實施將進一步推動信托公司加速布局家族信托，未來的發(fā)展值得期待。