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良好監(jiān)管的六條標準

劉明康的首份“施政綱領(lǐng)”，多少有點出乎業(yè)內(nèi)人士意料。

4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式履行職責，這也是銀監(jiān)會獲全國人大批準其“合法身份“后的第一個工作日。作為這個新設(shè)機構(gòu)的首任主席，劉明康的監(jiān)管思路備受矚目。

此前有關(guān)人士已多次闡明，成立銀監(jiān)會決不是行政機構(gòu)的簡單劃分和組合，而是要將銀行業(yè)監(jiān)管提升到更高的水平。因此，如何監(jiān)管、按照什么標準監(jiān)管成為各家金融機構(gòu)關(guān)注的焦點?！般y監(jiān)會主席劉明康有多年的商業(yè)銀行工作經(jīng)驗，熟悉商業(yè)銀行的動作，他上任肯定會在監(jiān)管上重拳出出擊?！币粫煜⒚骺档娜耸吭鴮τ浾哒f。

然而，獲悉劉明康這份“施政綱領(lǐng)“的銀行業(yè)人士認為，銀監(jiān)會成立伊始的監(jiān)管措施也許算不上“重拳”。

他在《總結(jié)經(jīng)驗，與時俱進，開創(chuàng)銀行業(yè)監(jiān)管工作的新局面》的講話中闡明，良好的監(jiān)管有六條標準：包括要促進金融穩(wěn)定和金融創(chuàng)新共同發(fā)展；要努力提升我國金融業(yè)在國際金融服務(wù)中的競爭力；對各類監(jiān)管設(shè)限要科學(xué)、合理，有所為，有所不為，減少一切不必要的限制；鼓勵公平競爭、反對無序競爭；對監(jiān)管者和被監(jiān)管者都要實施嚴格、明確的問責制；要高效、節(jié)約地使用一切監(jiān)管資源。

“劉明康將鼓勵金融創(chuàng)新納入判斷監(jiān)管工作好壞的標準，而且是第一標準，這無疑是一個積極的信號。他沒有單純?yōu)楸O(jiān)管而監(jiān)管，而是將監(jiān)管作為支持金融創(chuàng)新的手段。”銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾女士感慨地說，“（劉明康）他為監(jiān)管設(shè)置了邊界，以防不恰當?shù)谋O(jiān)管遏制金融創(chuàng)新的熱情，這無疑將提升我國金融業(yè)的國際競爭力。”

無獨有偶，5月8日，遠在大洋彼岸的美國聯(lián)邦儲備局主席格林斯潘在一個會議上發(fā)表講話時也表示，反對政府對衍生金融產(chǎn)品市場過于嚴厲的管制。格林斯潘認為，衍生金融產(chǎn)品使金融市場參與者能分散風(fēng)險，所帶來的利益遠遠超過其造成的損失。對于衍生金融產(chǎn)品交易中所存在的缺陷，應(yīng)當由市場參與者通過更為合理的投資動作和管理來解決，而不是增加政府的管制。

個人委托貸款的命運

一位銀行業(yè)人士坦言，中國加入世貿(mào)組織后，亟需通過豐富金融創(chuàng)新工具與產(chǎn)品，迅速提升國內(nèi)金融業(yè)的競爭力。然而遺憾的是，中資銀行金融創(chuàng)新的條件尚不完善。

作為曾經(jīng)紅火一時的金融創(chuàng)新產(chǎn)品??個人委托貸款業(yè)務(wù)，如今已處于停頓狀態(tài)。

記者以一位咨詢個人委托貸款業(yè)務(wù)客戶的身份電話詢問民生銀行總行個人業(yè)務(wù)處，該處一位女士說，“我們已經(jīng)停止了個人委托貸款業(yè)務(wù)。至于停辦的原因我們不清楚，是上面通知要停辦的?！?span lang="EN-US">

民生銀行曾在國內(nèi)率先推出個人委托貸款業(yè)務(wù)，并嘗試了“一對一”、“一對多”及“多對一”等多種模式。據(jù)民生銀行方面證實，個人委托貸款業(yè)務(wù)本是經(jīng)中國人民銀行批準的業(yè)務(wù)，那么現(xiàn)在為何停辦？

據(jù)一位不愿透露姓名的銀行界人士介紹，從去年以來，個人委托貸款出現(xiàn)了熱銷的局面，央行發(fā)現(xiàn)這項業(yè)務(wù)蘊藏著一定的風(fēng)險，尤其是“多對一”個人委托貸款，更是有所謂“非法集資”的嫌疑。但由于個人委托貸款是央行已經(jīng)批準的業(yè)務(wù)，所以央行可能只是以口頭通知的形式，讓一些開辦個人委托貸款的商業(yè)銀行暫停此項業(yè)務(wù)，民生銀行也在此列。

該人士指出，多方委托貸款是一項重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。以民生銀行南京分行開辦的城市基礎(chǔ)設(shè)施多方委托貸款項目為例，該項貸款對業(yè)主、銀行和居民三方都是有利的。對業(yè)主來說，如果依靠銀行貸款，利率將是5.7%，而這項委托貸款的利率僅4%，節(jié)省了業(yè)主的利息支出；對銀行來說，能收取0.1%的代理費，增加了中間業(yè)務(wù)收入；對居民來說，委托貸款的利率也明顯高于儲備存款的利率，增加了居民的投資渠道。從風(fēng)險方面考慮，由于是城市基礎(chǔ)設(shè)施項目，風(fēng)險并不大。

“央行暫停此項業(yè)務(wù)雖然能達到防范和化解相關(guān)金融風(fēng)險的目的，但無疑也限制了這項金融創(chuàng)新發(fā)揮其積極作用?！边@位人士惋惜地說。

創(chuàng)新與監(jiān)管思維調(diào)整

以往，央行重在將“防范和化解金融風(fēng)險”作為監(jiān)管的標準，各地也紛紛提出要建立“金融安全區(qū)”。與此相對應(yīng)的是，金融創(chuàng)新必然會帶來一定的風(fēng)險，于是如何協(xié)調(diào)強化金融監(jiān)管與鼓勵金融創(chuàng)新的關(guān)系，成為管理層管理“藝術(shù)”處理的兩難命題。

“金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的主要動力源，沒有創(chuàng)新推動，就沒有升級性的金融發(fā)展?！敝袊鐣茖W(xué)研究院金融研究中心副主任何德旭教授說，金融創(chuàng)新與金融發(fā)展之間呈現(xiàn)高度的正相關(guān)關(guān)系，從歷史上看，哪個時期的創(chuàng)新多，這個時期的金融發(fā)展就快；從各國的情況看，創(chuàng)新活躍的國家金融業(yè)相對發(fā)達，金融發(fā)展占先，例如美國就是金融創(chuàng)新的主要發(fā)源地。

一位國有商業(yè)銀行的研究人員對記者說，過去某些監(jiān)管思維是值得商榷的。比如，對金融機構(gòu)設(shè)立分支機構(gòu)實行審批制，實際上有越俎代庖之嫌，商業(yè)銀行完全可以自主決定設(shè)立分支機構(gòu)。又如，央行對商業(yè)銀行開展新業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新的申請多是持謹慎態(tài)度，審批的時間周期可能很長，待批下來后，該項新興業(yè)務(wù)或許已經(jīng)不適應(yīng)發(fā)展的要求了。“這類過度監(jiān)管行為實際是壓抑了銀行的創(chuàng)新動力，使得原本就不十分活躍的金融創(chuàng)新受到限制?！?span lang="EN-US">

“央行的監(jiān)管口徑在實施中不連續(xù)、不系統(tǒng)，監(jiān)管部門重復(fù)要求監(jiān)管對象報送材料的數(shù)據(jù)，這些現(xiàn)象在以往多有發(fā)生，不僅增加了金融機構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)行成本，也損害了金融機構(gòu)的經(jīng)營效率。這又給人提出了一個新課題，即是誰來監(jiān)督與引導(dǎo)金融監(jiān)管者？”這位研究人員說。

為此，人民銀行廣州分行曾專門成立“金融創(chuàng)新”課題組，研究影響金融創(chuàng)新的政策環(huán)境。該課題組的研究報告表明：我國金融創(chuàng)新的政策環(huán)境并不令人樂觀。

研究報告顯示，首先，中央銀行對業(yè)務(wù)創(chuàng)新的態(tài)度和政策一直搖擺不定，使商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面很多時候無所適從。比如，在前些年金融風(fēng)險比較大的時期，央行對業(yè)務(wù)創(chuàng)新基本上是持不鼓勵態(tài)度，在市場準入方面控制得相當嚴格，對絕大部分部門的創(chuàng)新產(chǎn)品實行嚴格的核準制，只有少數(shù)銀行的創(chuàng)新產(chǎn)品實行備案制。又如2000年，中國銀行廣東省分行推出了股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，人民銀行知曉后以難控金融風(fēng)險的理由立即勒令其停辦。由于中央銀行對商業(yè)銀行態(tài)度不定，嚴重影響了商業(yè)銀行創(chuàng)新的積極性。

其次，中央銀行對創(chuàng)新業(yè)務(wù)缺乏總體規(guī)劃，人民銀行沒能發(fā)揮中央銀行對業(yè)務(wù)創(chuàng)新的管理協(xié)調(diào)職能，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面各自為政，重復(fù)投入、重復(fù)開發(fā)，扭曲了創(chuàng)新的目的，制約了創(chuàng)新的進一步發(fā)展。同時，央行對銀行創(chuàng)新的監(jiān)管也是滯后的，沒能開展針對金融創(chuàng)新的適度金融監(jiān)管。央行主要對商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)實施監(jiān)管，監(jiān)管重點依然停留在資產(chǎn)質(zhì)量上，而對銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)特別是表外業(yè)務(wù)沒有專門的研究和監(jiān)管人員，未能在銀行創(chuàng)新風(fēng)險監(jiān)管、削弱行業(yè)壟斷、建立預(yù)警和跟蹤監(jiān)管體系等方面有顯著突破。

新互動關(guān)系

記者注意到，劉明康提出的監(jiān)管六條標準中，不僅將鼓勵金融創(chuàng)新作為良好監(jiān)管的標準，而且還為監(jiān)管者設(shè)立了邊界：即是強調(diào)“各類監(jiān)管設(shè)限要科學(xué)、合理，有所為，有所不為，減少一切不必要的限制；對監(jiān)管者和被監(jiān)管者都要實施嚴格、明確的問責制”，這些標準無疑將為金融創(chuàng)新提供合適的土壤。

“劉明康提出的監(jiān)管標準，實際是科學(xué)地闡述了監(jiān)管與創(chuàng)新的關(guān)系?！便y河證券高級經(jīng)濟學(xué)家苑德軍分析，一方面監(jiān)管與創(chuàng)新具有矛盾性，另一方面兩者也具有統(tǒng)一性。他指出，必須認識到逃避金融監(jiān)管其實是金融創(chuàng)新的一個重要的內(nèi)在根據(jù)，發(fā)達國家的不少金融創(chuàng)新工具都是逃避相關(guān)法律管制的產(chǎn)物，即使在市場經(jīng)濟條件下，金融創(chuàng)新的監(jiān)管過程也是監(jiān)管主體與創(chuàng)新主體之間的博弈過程。不過，也要看到，金融創(chuàng)新是推動監(jiān)管發(fā)展變化的主導(dǎo)力量，通過持續(xù)不斷的創(chuàng)新，既使創(chuàng)新主體獲得了創(chuàng)新收益，也使監(jiān)管主體相應(yīng)提高了監(jiān)管水平，兩者相得益彰。

苑德軍認為，中國與西方發(fā)達國家在創(chuàng)新監(jiān)管行為方式上存在明顯的差別。在西方發(fā)達國家，凡是法律沒有明令禁止的，微觀金融主體都可以做。而在中國，除了政府和金融當局指出可以做的以外，微觀金融主體其他的都不能做。他提出，我國應(yīng)更新監(jiān)管理念，加快監(jiān)管體制創(chuàng)新，縮小監(jiān)管與創(chuàng)新之間的摩擦，形成一種鼓勵和支持創(chuàng)新的監(jiān)管體制安排?！澳壳?，國有金融機構(gòu)的絕大多數(shù)金融創(chuàng)新措施都要報監(jiān)管部門批準，這種做法亟待改變，市場經(jīng)濟條件下的微觀金融主體應(yīng)享有充分的創(chuàng)新自由度和自主權(quán)，只要創(chuàng)新合法合規(guī)，有利于金融發(fā)展，就應(yīng)予以支持。劉明康闡述的監(jiān)管標準，無疑是一個積極的信號?！?span lang="EN-US">

“監(jiān)管當局既要考慮在多大范圍內(nèi)以多大力度實施監(jiān)管，又要考慮在何種情況下對創(chuàng)新行為不予干預(yù)；既要通過監(jiān)管防范新風(fēng)險，同時又要注意保護微觀金融主體的創(chuàng)新熱情，這將考慮銀監(jiān)會的平衡藝術(shù)?！痹返萝娬f。