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近日，以銀行為主導(dǎo)，信托為受托人，基金公司作為投資顧問(wèn)的理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)身理財(cái)市場(chǎng)。日前，招商銀行推出“添富增利”理財(cái)計(jì)劃，該計(jì)劃是與英大國(guó)際信托及匯添富基金公司合作推出。光大銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，即將與北京一家信托公司和基金公司合作，推出類(lèi)似“添富增利”的理財(cái)產(chǎn)品。

而在之前，銀行、信托與券商也合作推出類(lèi)似形式的理財(cái)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示金融機(jī)構(gòu)之間的創(chuàng)新合作，為各方帶來(lái)新業(yè)務(wù)，開(kāi)辟新的盈利模式。同時(shí)意味著金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系越來(lái)越密不可分，混業(yè)經(jīng)營(yíng)將成為發(fā)展趨勢(shì)。

據(jù)招商銀行一支行人員解釋?zhuān)猩蹄y行此次推出的“添富增利”理財(cái)計(jì)劃，為首款銀行與基金、信托合作的理財(cái)產(chǎn)品。投資者需要繳納銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、保管費(fèi)、受托人服務(wù)費(fèi)和投資顧問(wèn)費(fèi)，年費(fèi)率分別為8‰、2‰、5‰、5‰。光大銀行財(cái)富管理中心主任張旭陽(yáng)介紹，日前正打算推出一只仿基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品和深圳一家基金公司合作，投資于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)。

信托：理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)辟新盈利模式

在新規(guī)實(shí)施之后，信托公司的集合理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻大幅提高。信托公司信托業(yè)務(wù)開(kāi)展陷入困境，苦苦尋找新的盈利模式。此時(shí)，信托與銀行合作推出的理財(cái)產(chǎn)品不失為一個(gè)創(chuàng)新亮點(diǎn)。

去年下半年以來(lái)，銀行與信托合作推行打新股的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)不勝數(shù)，規(guī)模迅速攀升。當(dāng)前，銀行、信托、基金公司的合作，再次讓信托公司在股票市場(chǎng)獲益。

南方一家信托公司經(jīng)理稱(chēng)，“銀行理財(cái)產(chǎn)品不能直接投資股票市場(chǎng)，信托公司的受托人角色因此得以淋漓盡致地發(fā)揮。在這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中，信托、銀行、基金或券商的功能環(huán)環(huán)相扣，缺了誰(shuí)都不行?！?span lang="EN-US">

在招商銀行的“添富增利”理財(cái)計(jì)劃中，信托、銀行、基金公司各司其職，分別扮演受托人、保管人和投資顧問(wèn)的角色，充分發(fā)揮固有的職能。

據(jù)悉，投資這只產(chǎn)品的投資者繳納的受托人服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率5‰，無(wú)疑將為信托增加一塊大蛋糕，為信托公司開(kāi)辟一種新的盈利模式。

券商：借道信托開(kāi)展集合理財(cái)

根據(jù)規(guī)定，只有創(chuàng)新類(lèi)券商才能開(kāi)展集合理財(cái)業(yè)務(wù)，大部分券商暫時(shí)無(wú)緣此項(xiàng)業(yè)務(wù)。記者近日了解到，隨著股市走好，多家非創(chuàng)新類(lèi)券商借道信托參與到集合理財(cái)這一市場(chǎng)中來(lái)，力爭(zhēng)分得集合理財(cái)市場(chǎng)的一杯羹。

一位信托公司經(jīng)理告訴記者，針對(duì)非創(chuàng)新類(lèi)券商集合理財(cái)?shù)男枨?，目前已有多家信托公司與券商、銀行合作，推出資金信托計(jì)劃，券商通過(guò)借助信托實(shí)現(xiàn)了曲線出擊集合理財(cái)業(yè)務(wù)的目的。

業(yè)內(nèi)人士透露，上海一家大型信托公司開(kāi)展這類(lèi)業(yè)務(wù)較早，也比較成熟，已推出一系列券商參與的投資證券二級(jí)市場(chǎng)的信托產(chǎn)品，總募集資金規(guī)模近10億元。據(jù)了解，其具體安排是———信托公司發(fā)行投資證券二級(jí)市場(chǎng)的集合信托計(jì)劃，券商以自有資金作為投資者參與信托計(jì)劃，同時(shí)，券商兼任投資顧問(wèn)的角色，引導(dǎo)信托產(chǎn)品募集資金的投資，并獲得收益分配。當(dāng)然，券商借道信托需支付其一定的管理費(fèi)用。

基金：增加新的收入來(lái)源

對(duì)于基金公司來(lái)講，投資管理是其強(qiáng)項(xiàng)。在與信托和銀行合作的新型理財(cái)產(chǎn)品中，基金公司擔(dān)任理財(cái)顧問(wèn)，收取投資顧問(wèn)費(fèi)。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士表示，這等于在充分利用現(xiàn)有資源的同時(shí)，增添了一塊新的收入來(lái)源。只要合規(guī)運(yùn)作，前景將十分廣闊。

目前國(guó)內(nèi)的基金公司急于拓展新的盈利模式，由于新發(fā)基金控制相當(dāng)嚴(yán)格，部分基金公司一年都難以發(fā)上新產(chǎn)品，因此，基金也十分樂(lè)意參與銀行的理財(cái)產(chǎn)品。

此外，相比一般基金公募產(chǎn)品，這類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)中部分加入了激勵(lì)機(jī)制，讓投資管理人員充分分享投資收益。光大銀行有關(guān)人士介紹，即將推出的銀行、信托、基金合作的理財(cái)產(chǎn)品在激勵(lì)機(jī)制上采取業(yè)績(jī)分成，根據(jù)晨星評(píng)級(jí)表現(xiàn)，到期后超出同類(lèi)型基金的超額收益部分按25％的比例分成，沒(méi)有超過(guò)晨星評(píng)級(jí)的同類(lèi)型基金平均收益率則不提成。

一家基金公司的督察長(zhǎng)則表示，雖然該業(yè)務(wù)前景廣闊，最主要還是回避利益沖突，避免關(guān)聯(lián)交易。如果基金公司向咨詢(xún)公司推薦它自己買(mǎi)的股票，這就涉及到利益沖突的問(wèn)題。因此，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，一定要建立好防火墻。

去年3月份，監(jiān)管層出臺(tái)了《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象提供投資咨詢(xún)服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，根據(jù)該通知，基金公司可直接向合格境外機(jī)構(gòu)投資者、境內(nèi)保險(xiǎn)公司及其他依法設(shè)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象提供投資咨詢(xún)服務(wù)。但是該通知也對(duì)基金公司提供投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)提出了相當(dāng)嚴(yán)格的要求，包括要求基金公司配備專(zhuān)門(mén)的專(zhuān)業(yè)人員，建立健全業(yè)務(wù)隔離等內(nèi)控制度，將投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)與基金投資管理等業(yè)務(wù)相分離，防范利益輸送行為等。