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根據(jù)《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》，信托業(yè)務(wù)將被劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托3大類，其中，資產(chǎn)管理信托項(xiàng)下有固定收益類產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托與混合類資產(chǎn)管理信托等4項(xiàng)分類；資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)有行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置受托服務(wù)信托和財(cái)富管理受托服務(wù)信托等4項(xiàng)分類，且這4項(xiàng)分類下仍各有細(xì)項(xiàng)分類。

按照要求，信托公司應(yīng)對各項(xiàng)存續(xù)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理，制定存量業(yè)務(wù)整改計(jì)劃。對于基于信托關(guān)系開展的私募基金管理等業(yè)務(wù)，按照嚴(yán)禁新增、存量自然到期方式有序清零。對于其他不符合分類要求的信托業(yè)務(wù)，在資產(chǎn)管理信托項(xiàng)下單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類，將相關(guān)業(yè)務(wù)歸入此類別，按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)有序?qū)嵤┱摹?

業(yè)界觀察人士認(rèn)為，監(jiān)管部門推行信托業(yè)務(wù)分類改革，有助于信托公司擺脫傳統(tǒng)路徑依賴，明確信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，以信托業(yè)務(wù)方式規(guī)范開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，探索資產(chǎn)服務(wù)信托和公益/慈善信托各類新業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理信托分4類，落實(shí)凈值化

按照《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》定義，資產(chǎn)管理信托是信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系為信托產(chǎn)品投資者提供投資管理金融服務(wù)的自益信托業(yè)務(wù)。

此類業(yè)務(wù)需堅(jiān)持私募定位，屬于私募資產(chǎn)管理服務(wù)，區(qū)別于為融資方創(chuàng)設(shè)融資工具并為其募集資金的私募投行服務(wù)。從事這類類信托業(yè)務(wù)時(shí)，信托公司通過非公開發(fā)行集合資金信托計(jì)劃來募集資金并進(jìn)行投資管理，落實(shí)凈值化管理。信托計(jì)劃投資者需符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，在信托關(guān)系中既是委托人、也是受益人。

根據(jù)《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》，資產(chǎn)管理信托項(xiàng)下有4項(xiàng)分類。

其一，固定收益類資產(chǎn)管理信托，是指信托計(jì)劃投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%。

其二，權(quán)益類資產(chǎn)管理信托，是指信托計(jì)劃投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%。

其三，商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托，是指信托計(jì)劃投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%。

其四，混合類資產(chǎn)管理信托，是指信托計(jì)劃投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

資產(chǎn)服務(wù)信托“4大分類下有小分類”

按照《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》定義，資產(chǎn)服務(wù)信托是指信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系、接受委托人委托并根據(jù)委托人需求為其量身定制托管、風(fēng)險(xiǎn)隔離、風(fēng)險(xiǎn)處置、財(cái)富規(guī)劃和代際傳承等專業(yè)信托服務(wù)。

此類信托業(yè)務(wù)不涉及募集資金行為，不得在信托項(xiàng)下開展負(fù)債業(yè)務(wù)，不得以受托資金發(fā)放信托貸款，亦不得為各類違法違規(guī)活動(dòng)提供通道服務(wù)。此類信托業(yè)務(wù)可以是自益信托，也可以是他益信托。

根據(jù)《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》，資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)下有4項(xiàng)分類，且這4項(xiàng)分類下各有細(xì)項(xiàng)。

其一，行政管理受托服務(wù)信托。信托公司作為獨(dú)立第三方提供會(huì)計(jì)估值、資金清算、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等行政管理服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。按照信托財(cái)產(chǎn)和服務(wù)類型分為5類：涉眾性社會(huì)資金受托服務(wù)信托；資管產(chǎn)品受托服務(wù)信托；債券擔(dān)保品受托服務(wù)信托；企業(yè)/職業(yè)年金受托服務(wù)信托；其他行政管理資產(chǎn)服務(wù)信托。

其二，資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托。信托公司作為資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的特定目的載體提供受托服務(wù)，按照基礎(chǔ)資產(chǎn)類型和服務(wù)對象分為4類：信貸資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托；企業(yè)資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托；非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)受托服務(wù)信托；其他資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托。

其三，風(fēng)險(xiǎn)處置受托服務(wù)信托。信托公司作為受托人，接受面臨債務(wù)危機(jī)、處于重組或破產(chǎn)過程中的企業(yè)委托，提高風(fēng)險(xiǎn)處置效率。按照風(fēng)險(xiǎn)處置方式分為2類：企業(yè)市場化重組受托服務(wù)信托與企業(yè)破產(chǎn)受托服務(wù)信托。

其四，財(cái)富管理受托服務(wù)信托。信托公司為居民、企業(yè)及其他組織財(cái)富管理提供的信托服務(wù)，按照服務(wù)內(nèi)容及對象不同分為5類，包括家族信托、保險(xiǎn)金信托、遺囑信托、特殊需要信托及其他財(cái)富管理信托。

《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》強(qiáng)調(diào)，家族信托財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬元。受益人應(yīng)為包括委托人在內(nèi)的家庭成員，但委托人不得為唯一受益人。單純以追求信托財(cái)產(chǎn)保值增值為主要信托目的，具有專戶理財(cái)性質(zhì)和資產(chǎn)管理屬性的信托業(yè)務(wù)不屬于家族信托。

《信托業(yè)務(wù)分類征求意見稿》同時(shí)明確，其他財(cái)富管理信托財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于500萬元。

梳理存量業(yè)務(wù)，有序?qū)嵤┱?/strong>