唐家三少,古风小说

隨著人民幣基金逐漸風行，習慣走機構路線的私募基金正開始走近高凈值人群。近日，普凱投資基金進行了一項新的嘗試，即通過一家中資私人銀行的渠道，為旗下兩只人民幣基金募集了12億元人民幣，而募集過程只用了三個星期。

普凱投資基金最初為美元基金，旗下兩只人民幣基金一家投資擬A股上市企業(yè)，另一家則為房地產(chǎn)投資基金，總的募資目標為15億元人民幣。

普凱合伙人姚繼平表示，目前募集人民幣基金蔚然成風，很多基金會選擇依靠政府背景，如與政府引導基金合作，但這種模式操作起來并不容易，資金運用上也會受牽制。而通過私人銀行募資則是可供私募選擇的一種新渠道。

為普凱融資的私人銀行對其客戶進行篩選，挑選出有足夠風險承受能力的客戶，普凱則向全國范圍內的這些高凈值人士進行“路演”。

“路演時我們主要介紹過自己的團隊、過往投資業(yè)績，被問得最多的則是我們的投資策略和投資方向?！币榻B，“募資過程在我們看來比較順利”。普凱介紹過往的投資回報率，但并不給出預期投資回報，這些高凈值人士需要自己做出選擇，資金的投資期限為五年。

無獨有偶的是，風險投資集團德同資本近期募集的10億元人民幣中，約有30%資金也是通過民生銀行的私人銀行部門渠道，向其高凈值客戶募得。

一位財富管理方面的知情人士稱，德同較早前就已經(jīng)向民生銀行私人銀行部門提出融資要求，但由于民生銀行首次嘗試這項業(yè)務，后臺的風險評估部門做了長時間審查，資金近期才募集成功，每位高凈值人士的投資起步約為1000萬元人民幣。

而通過私人銀行走近高凈值人士的私募并非只有上述兩家。

記者了解到，多家私募和有高凈值人士資源的私人銀行、信托等機構都在進行新融資方式的“試水”，這種結合高凈值人士的資金、私人銀行的渠道和投資顧問的能力新模式，被認為可能為中國股權投資帶來新的活力。

參與此類業(yè)務的人士表示，“目前各家機構均在摸著石頭過河，其合作模式、銀行在里面的作用、收費等方面并沒有統(tǒng)一的做法”。

普凱融資時，其合作的私人銀行僅提供渠道，即“代銷”普凱的份額，而在另外一些私募的融資活動中，私人銀行的角色更為多樣。

如中信銀行近期針對私人銀行客戶發(fā)行了一款信托理財產(chǎn)品，年收益可達12%-23%，其募集資金交由投資顧問，投向高成長性的農業(yè)加工業(yè)企業(yè)。中信銀行是所募集資金的托管行，監(jiān)督資金的使用，而客戶本金則由第三方投資保證。

“私人銀行為私募融資時采用不同合作方式，是出于對風險的不同考慮。”一位熟悉此類業(yè)內的人士表示，一些銀行認為采用信托方式有利于監(jiān)督資金使用，而另一些銀行則擔心與信托合作時，銀行應承擔的法律責任仍不清楚。

一家中資私人銀行人士也認為，采用理財產(chǎn)品的方式意味著私人銀行承擔了信用風險，雖然銀監(jiān)會規(guī)定銀行理財產(chǎn)品不能投向私募的規(guī)定對私人銀行例外，但銀行仍需謹慎。

為避免風險完全由客戶自己承擔，包括工行、浦發(fā)在內的銀行正嘗試對通過銀行募資的私募資金做把關，這包括銀行對私募將投資的項目進行風險溢價測評，如無法通過測評，該項目就會被放棄。

貝恩公司駐北京辦事處合伙人、大中華區(qū)金融服務業(yè)務主管擎瑞豪表示，目前私人銀行在募資中更多扮演的是“中介”的角色，但就海外經(jīng)驗而言，私人銀行應考慮將客戶利益最大化，而不是僅提供一個財富管理的選擇，因此“私人銀行應該對其推薦的私募基金做好盡職調查”。

擎瑞豪認為，目前國內針對私人銀行領域的法律還很欠缺，如果監(jiān)管單位有相關法律或者指導原則出臺，會更有利于市場的發(fā)展。