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從近日公布的信托公司年報上看，銀信業(yè)務仍是信托公司拉開收入差距的重要方式。但是，隨著監(jiān)管層對信托公司在主動管理方面加強要求，銀信業(yè)務格局將發(fā)生明顯改變。

銀信業(yè)務的“熱”與“冷”

今年一季度銀信合作產(chǎn)品發(fā)行市場繼續(xù)維持熱度。根據(jù)益信托研究中心估算，一季度銀信產(chǎn)品總發(fā)行規(guī)模達到了9833億，共有41家信托公司發(fā)行了328款產(chǎn)品。

而從近日陸續(xù)公布的信托公司年報看，當下這種以規(guī)模取勝的“通道業(yè)務”仍然是信托公司拉開行業(yè)間收入差距的重要方式之一：以銀信業(yè)務較少的杭工商信托為例，2009年杭工商主動型管理業(yè)務規(guī)模約為39億元，而以銀信業(yè)務為主的被動管理業(yè)務規(guī)模約為12億元，公司信托手續(xù)費收入約為1億元；但國內(nèi)某信托公司的年報則顯示，該公司主動管理型信托業(yè)務規(guī)模僅為杭工商的1.5倍，但其以銀信業(yè)務為主被動型管理信托業(yè)務規(guī)模高達數(shù)百億，約為杭工商規(guī)模的40倍，而相應地，在凈利潤方面雙方差距在12倍左右。

值得注意的是，在業(yè)界仍為銀信業(yè)務爭個頭破血流的同時，重組類信托公司在銀信產(chǎn)品發(fā)行名單中卻大多榜上無名。記者所采訪的數(shù)家于近兩年內(nèi)重組成功的信托公司，其相關負責人大都表示，對銀信業(yè)務關注度不高。

對此，西部某信托公司副總裁認為，缺少銀信業(yè)務中所需的人脈和渠道資源是重組類信托公司關注度不高的主要原因之一。

銀信業(yè)務關系亟待轉(zhuǎn)變

上述負責人同時指出，中國銀監(jiān)會對信托公司的評級分類標準已改變，對信貸資產(chǎn)規(guī)模的標準作出了相應調(diào)整，弱化了簡單利用信托平臺的信貸資產(chǎn)規(guī)模的權重，信托公司不再需要通過拼規(guī)模的方式博取更好的評分級別，這將對信托行業(yè)銀信業(yè)務產(chǎn)生實質(zhì)意義的改變。

事實上，在部分信托研究人士看來，屬于簡單、粗放的出賣制度平臺的業(yè)務模式，已經(jīng)面臨著更為激烈的市場競爭。此前由于競爭激烈，中部某信托公司曾開出了萬分之五的“白菜價”。據(jù)某信托公司高管透露，為此，中國信托業(yè)協(xié)會3月初曾要求會員做銀信業(yè)務時索取的“通道”費用要維持在千分之五左右，至少不能低于千分之三。

中國人民大學信托與基金研究所所長邢成認為，目前仍在瘋搶銀信業(yè)務市場的公司顯然沒有深刻體會到監(jiān)管層透露的政策內(nèi)涵。“從去年年末至今，監(jiān)管層一直都在強調(diào)加強信托公司在銀信業(yè)務上發(fā)揮主動管理的作用，尤其是在評級標準上的改變，更與信托公司以后的異地發(fā)展以及創(chuàng)新業(yè)務的審批息息相關。”

但邢成認為，新的政策導向和市場環(huán)境并不意味著銀信業(yè)務已經(jīng)沒有多少出路。邢成認為，當前需要建立新型的銀信業(yè)務關系，需掉轉(zhuǎn)信托公司與銀行在合作中所處的位置，即信托公司應該責無旁貸地承擔起主導角色和原創(chuàng)功能。而商業(yè)銀行則恰恰應發(fā)揮營銷、服務等的平臺功能，使得銀信合作理財產(chǎn)品逐步接近基金化運作。

邢成認為，信托公司有條件做到這一點。因為國內(nèi)的監(jiān)管政策決定了要對理財產(chǎn)品的收益性和交易結構進行靈活的組合，目前只有通過信托公司的運作才能做到，因此信托公司應該加大銀信產(chǎn)品的技術含量方面的研究。