合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元；
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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與以往的小貸信托不同，阿里巴巴與信托合作，是通過阿里巴巴集團旗下的重慶阿里小貸向在阿里巴巴電子商務(wù)平臺上發(fā)展的中小企業(yè)和買賣商家提供貸款，阿里星系列信托是以信托資金購買重慶阿里小貸的等額信貸資產(chǎn)收益權(quán)。
自去年底銷聲匿跡的信托與小貸公司的合作如今正以新面目示人。與此前不同的是，此次參與合作的小貸公司不再是傳統(tǒng)小貸公司，而是基于電子商務(wù)的小貸公司。
9月17日，山東信托聯(lián)手阿里巴巴集團，推出“山東信托·阿里星2號集合信托計劃”，為阿里巴巴電子商務(wù)平臺上的中小企業(yè)和買賣商家提供貸款。
阿里巴巴試水信托
據(jù)了解，阿里星2號集合信托計劃是山東信托推出的阿里星計劃的二期項目，募集信托資金為1.2億元。第一期項目阿里星1號已于6月13日成立，是國內(nèi)信托業(yè)第一只面向小微企業(yè)的小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計劃，募集信托資金2.4億元。
山東信托相關(guān)人士表示，阿里1號信托計劃成立當日，2.4億元（其中包括優(yōu)先資金2億元，劣后資金4000萬元）資金已全部投放完畢，首批貸款共10500筆，戶均貸款額度約2萬元，1年的信托期限內(nèi)預(yù)計將支持超過10萬個小微客戶，資金累計將超過20億元。
與以往的小貸信托不同，阿里巴巴與信托合作，是通過阿里巴巴集團旗下的重慶阿里小貸向在阿里巴巴電子商務(wù)平臺上發(fā)展的中小企業(yè)和買賣商家提供貸款，阿里星系列信托是以信托資金購買重慶阿里小貸的等額信貸資產(chǎn)收益權(quán)。
山東信托提供給證券時報記者的資料顯示，在信托計劃期限內(nèi)，如果信托財產(chǎn)對應(yīng)的信貸資產(chǎn)在信托分配日前到期，信托財產(chǎn)中的資金將再次用于購買同質(zhì)的信貸資產(chǎn)收益權(quán)。也就是說，信托資金所對應(yīng)的本金及利息收入將循環(huán)使用。
傳統(tǒng)模式難以為繼
實際上，小貸公司與信托合作早在2010年便已全面展開。當時正值銀信合作產(chǎn)品被叫停，表內(nèi)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)表外的模式在小貸與信托公司間得以復制，小貸公司也借此緩解了流動資本緊缺的難題。
普益財富數(shù)據(jù)顯示，華宸信托、山西信托、西安信托和新華信托等都曾與小貸公司合作發(fā)行過信托產(chǎn)品。這類信托產(chǎn)品的資金運用方式主要分為貸款運用和股權(quán)投資兩類，投資期限大多為24個月，預(yù)期收益率在6%~10%之間。
然而，由于這一合作模式暗藏風險較大，2011年底遭銀監(jiān)會緊急叫停。盡管銀監(jiān)會并沒有正式發(fā)文全面停止此類合作，但據(jù)記者了解，由于小貸與信托公司雙方均存顧慮，相關(guān)合作自去年底幾乎銷聲匿跡。
深圳小貸協(xié)會副會長、中科創(chuàng)金融控股集團總裁常虹指出，按照銀監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，以小額貸款公司作為融資主體，可以同信托公司合作，關(guān)鍵在于小貸公司融資比例不能超過凈資本的50%，而信托計劃動輒幾億元規(guī)模，小貸公司顯然難以支撐如此大的融資額度。
“信托的綜合融資成本約16%左右，比銀行貸款成本高出不少，因此只要能從銀行貸款，小貸公司一般不會考慮與信托公司合作。”常虹告訴記者。
另一位小貸公司負責人也印證了這一看法，“此前曾與一家信托公司商談過合作模式，協(xié)商后的融資成本約12.5%，這是我們可以承受的，而當時信托公司存在發(fā)行問題，我們的銀行貸款又比較順暢，因此中斷了合作?！?span lang="EN-US">
多位受訪的信托人士也表達了他們的顧慮，與小貸公司合作發(fā)行的信托產(chǎn)品資金具體流向不好掌握，部分小貸公司并沒有真正從事小貸業(yè)務(wù)，大量資金被挪作他用，資金使用不透明，風險較大。
小貸信托合作轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)上
雙方互存疑慮導致合作空間愈發(fā)縮窄，阿里小貸的出現(xiàn)則打破了這一定式。根據(jù)山東信托介紹，該信托計劃在收購重慶阿里小貸的信貸資產(chǎn)之后，仍然委托重慶阿里小貸對信貸資產(chǎn)進行管理，但信貸資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)在公司的全程監(jiān)控之下。
雙方簽署的協(xié)議規(guī)定，受托人基于重慶阿里小貸開發(fā)的技術(shù)平臺有權(quán)實時查看信貸資產(chǎn)情況清單、核對優(yōu)先級和劣后級支付寶賬戶的資金劃轉(zhuǎn)明細及信貸資產(chǎn)收益權(quán)變動情況，有權(quán)要求重慶阿里小貸對資金劃轉(zhuǎn)及信貸資產(chǎn)收益權(quán)的不符或異常變動情況進行說明。
一位信托公司高管向記者表示，“阿里小貸內(nèi)部的風險控制較強，單筆貸款金額不大，違約風險較小，且內(nèi)部采購賣貨都可以監(jiān)控，資金流向完全在掌握之中。而阿里巴巴集團本身實力較強，信托公司的資金安全性有基本保障?！?span lang="EN-US">
據(jù)了解，阿里小貸基本沒有100萬元以上的貸款授信，根據(jù)訂單需求，從100元到10萬元左右的訂單需求量最大，貸款筆數(shù)以萬為單位。
在用益信托首席分析師李?看來，該業(yè)務(wù)對于其他信托公司具有借鑒意義，也是未來合作的一種新模式。尤其是目前電子商務(wù)發(fā)展勢頭很猛，網(wǎng)上成交金額越來越大，市場未來將非?？捎^。而對于信托而言，由于融資成本較高，一定是尋找投資回報較高、未來發(fā)展較快的行業(yè)或項目。