合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元；
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
首頁應(yīng)監(jiān)管要求已在緊張進(jìn)行理財(cái)業(yè)務(wù)自檢自糾的各商業(yè)銀行，無疑正經(jīng)歷著邁向規(guī)范與透明前的艱難期。
中國銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，要求理財(cái)產(chǎn)品資金來源和資金運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)，并對(duì)投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量實(shí)施限額管理，限制銀行通過理財(cái)產(chǎn)品騰挪信貸額度和進(jìn)行資金池操作，有助于理財(cái)產(chǎn)品回歸本色。
劍指信貸額度騰挪
中國商業(yè)銀行的主要收入來源在于存貸款利差，盈利壓力之下，面對(duì)存貸業(yè)務(wù)發(fā)展中關(guān)于貸存比及資本充足率等多重限制，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為銀行繞開監(jiān)管的蹊徑。
具體做法在于，通過發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，與信托、券商、基金等其他金融機(jī)構(gòu)合作，投資于具有較高收益的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，謀取更高的投資收益。對(duì)于這類通道業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)曾幾度清理，通道業(yè)務(wù)也先后由銀信模式轉(zhuǎn)為銀證模式，此次新規(guī)出臺(tái)，目的之一即在于嚴(yán)格限制理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)突破信貸額度限制的做法。
新規(guī)要求商業(yè)銀行合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35％與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4％之間孰低者為上限。這意味著，銀行通過其他金融機(jī)構(gòu)的通道變相擴(kuò)大信貸投放的做法將遇到上限。
一位監(jiān)管人士認(rèn)為，銀行不能只盯住信貸類資產(chǎn)，雖然短期內(nèi)利于形成規(guī)模，但對(duì)于提高投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力絲毫無益。
徹底規(guī)范資金池
當(dāng)下銀行理財(cái)產(chǎn)品被詬病最多的問題是不透明，資金池是銀行較多采用的操作方法，資產(chǎn)錯(cuò)配與時(shí)限錯(cuò)配是資金池的突出問題。
工行行長楊凱生介紹說，資金池產(chǎn)品有幾個(gè)特點(diǎn)：一是不同產(chǎn)品的資金進(jìn)行混合投資，且投資于不同標(biāo)的；二是將一種產(chǎn)品的投資收益用于墊付不同產(chǎn)品，甚至用來充作存款和發(fā)放貸款。工行一直反對(duì)這種做法，所以目前資金池操作產(chǎn)品數(shù)量為零。
去年底，時(shí)任中行董事長的肖鋼曾撰文討論影子銀行問題，指出銀行業(yè)的財(cái)富管理(以理財(cái)產(chǎn)品為主)蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是資金池運(yùn)作的產(chǎn)品，銀行采用發(fā)新償舊來滿足到期產(chǎn)品的兌付，本質(zhì)上是“龐氏騙局”。
針對(duì)資金池操作，新規(guī)中包含有針對(duì)性的監(jiān)管措施，要求商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。而且，商業(yè)銀行還負(fù)有信披義務(wù)，應(yīng)向理財(cái)產(chǎn)品投資人充分披露投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況，包括融資客戶和項(xiàng)目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等。
楊凱生告訴證券時(shí)報(bào)記者，銀監(jiān)會(huì)禁止使用資金池操作的要求是合理的，因?yàn)槠溥`背了理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)要求，把不同投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)隨意轉(zhuǎn)嫁，將投資收益在銀行和投資者之間隨意轉(zhuǎn)移，取締這種做法是完全應(yīng)該的。
回歸理財(cái)業(yè)務(wù)本色
在銀行開展的通道業(yè)務(wù)中，銀行是以“理財(cái)代理人”的身份出現(xiàn)，沒有對(duì)抵押品的處置權(quán)，一旦投資的標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)問題，易產(chǎn)生糾紛，投資者的利益完全得不到保護(hù)。有研究人士建議，商業(yè)銀行應(yīng)該利用好自身在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的技術(shù)優(yōu)勢，提供真正的資產(chǎn)管理服務(wù)，而不是過多依賴通道。
受人之托，代人理財(cái)，投資管理人賺的是技術(shù)錢，過程中需要保證投資標(biāo)的真實(shí)明確，各種信息公開透明，這些要求貫穿在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管新規(guī)的始終。比如，銀行不得為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)?；蚧刭彸兄Z。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)名單制管理，明確合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、存續(xù)期管理、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制。
監(jiān)管新規(guī)并沒有完全禁止通道業(yè)務(wù)的發(fā)展，只是使理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展更加規(guī)范。
中國銀行國際金融研究所溫彬博士指出，推進(jìn)利率市場化將帶來利差收窄的過程，商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的趨勢不會(huì)改變，有效應(yīng)對(duì)的方法，一是調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從過去大客戶集中投向轉(zhuǎn)向更多支持中小企業(yè)；二是發(fā)展多元化業(yè)務(wù)平臺(tái)，進(jìn)入證券、保險(xiǎn)和基金領(lǐng)域?！暗前l(fā)展之前必須有很好的規(guī)范，建立有效的防火墻，提高銀行應(yīng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的能力?！睖乇虿┦勘硎?。