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市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，激發(fā)了基金專(zhuān)戶“掘金”上市公司定增的熱情。仔細(xì)梳理，則能窺見(jiàn)基金專(zhuān)戶背后的信托身影。由于參與增發(fā)資格受限，信托資金更多的選擇基金專(zhuān)戶來(lái)實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)，在合理避稅的同時(shí)，基金專(zhuān)戶由于透明和規(guī)范性也越發(fā)受到信托資金的青睞。

定增背后閃現(xiàn)信托身影

錫業(yè)股份近期發(fā)布的非公開(kāi)發(fā)行結(jié)果公告顯示，此次定增合計(jì)募集資金超過(guò)40億元，共有7家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)，其中5家為基金公司，分別為華夏基金、英大基金、平安大華基金、紅塔紅土基金和華安基金。

值得注意的是，上述5家基金公司參與錫業(yè)股份定增的賬戶全部是專(zhuān)戶產(chǎn)品，5家基金專(zhuān)戶合計(jì)認(rèn)購(gòu)1.676億股，占此次增發(fā)總股份的68.5%，合計(jì)動(dòng)用資金27.92億元。

其中，來(lái)自吉林信托的3只錫業(yè)股份定增信托計(jì)劃分別借道英大基金、華夏基金和華安基金的專(zhuān)戶通道，投向了此次錫業(yè)股份增發(fā)，吉林信托網(wǎng)站信息顯示，這3只信托于近期相繼成立，合計(jì)募資13億元，募集資金全部認(rèn)購(gòu)了錫業(yè)股份增發(fā)股份。此外，云南信托云定向1號(hào)資金信托借道華夏基金專(zhuān)戶投資錫業(yè)股份增發(fā)3600萬(wàn)股。

此外，近期強(qiáng)勢(shì)上漲的均勝電子，其定增背后亦隱藏著信托身影，5月以來(lái)，該股漲幅已經(jīng)超過(guò)66%。其中，天弘基金公司-工行-五礦信托-遠(yuǎn)策定增恒盈集合資金信托計(jì)劃獲配2227.43萬(wàn)股，持股占比3.50%；平安信托平安財(cái)富·創(chuàng)贏一期23號(hào)集合資金信托計(jì)劃借道財(cái)通基金專(zhuān)戶獲配1219.22萬(wàn)股，持股占比1.92%；中海信托借道匯添富基金專(zhuān)戶獲配644.78萬(wàn)股，占比1.01%。

對(duì)于沈陽(yáng)機(jī)床的定增，則不僅出現(xiàn)了信托的身影，更暴露了基金子公司的動(dòng)向。其中，萬(wàn)家共贏發(fā)行的萬(wàn)家睿祥資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)1.1億股，該產(chǎn)品持股比例達(dá)到14.37%，一舉躍居沈陽(yáng)機(jī)床的第二大股東。此外，融通基金公司-工行-華融信托六禾一期權(quán)益投資單一資金信托持股3584.23萬(wàn)股，占比也達(dá)到了4.68%。

專(zhuān)戶通道業(yè)務(wù)火熱

由于參與增發(fā)資格受限，信托資金更多地選擇基金專(zhuān)戶來(lái)實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)，在合理避稅的同時(shí)，基金專(zhuān)戶由于透明和規(guī)范性，也越發(fā)受到信托資金的青睞。

據(jù)一家大型信托公司人士對(duì)記者表示，之前參與的方式是通過(guò)有限合伙企業(yè)，但這種方式比較麻煩，存在稅收風(fēng)險(xiǎn)，相比而言，基金專(zhuān)戶更加透明和規(guī)范，越來(lái)越受到信托資金的歡迎。

而另一方面，部分小型基金公司面對(duì)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的壓力，急于尋求拓寬各類(lèi)業(yè)務(wù)，但面對(duì)“越發(fā)越虧”的公募業(yè)務(wù)，被迫更多的尋求非公募業(yè)務(wù)。

“在今年的這種競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，小公司根本沒(méi)有還手之力。如果不是因?yàn)檫€叫公募基金，我們今年打算一只公募產(chǎn)品都不發(fā)，因?yàn)楦景l(fā)不起?！币晃恢行突鸸镜睦峡偢锌?

銀行的強(qiáng)勢(shì)地位始終難以撼動(dòng)，發(fā)得越多，虧得越多，似乎成為行業(yè)難以破解的“困境”。面對(duì)越發(fā)越虧的困局，一些小公司甚至不得不放棄新基金發(fā)行。

滬上一家小型基金公司人士表示，公司大幅度壓縮了公募基金的發(fā)行計(jì)劃，對(duì)于小公司而言，確實(shí)是“發(fā)不起”公募基金。雖然專(zhuān)戶通道業(yè)務(wù)利潤(rùn)微薄，但至少能夠盈利，所以目前公司通道業(yè)務(wù)發(fā)展較快。

不過(guò)，亦有個(gè)別基金公司對(duì)于通道業(yè)務(wù)并不看好，深圳一家中型基金公司人士表示，通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益并不匹配，公司基本上沒(méi)有開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)。

上市公司定增中基金專(zhuān)戶名單

錫業(yè)股份股東名稱(chēng) 持股總數(shù)(股) 持股比例

英大基金公司-民生-吉林信托-錫業(yè)股份定向增發(fā)集合資金信托 48,000,000 4.17%

華夏基金公司-民生-云南信托-云定向1號(hào)集合資金信托 36,000,000 3.13%

平安大華基金公司-平安銀行-平安銀行股份有限公司 30,000,000 2.61%

紅塔紅土基金公司-工行-廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 23,600,000 2.05%

華安基金公司-民生-吉林信托-錫業(yè)股份定向增發(fā)3號(hào)集合資金信托計(jì)劃 18,000,000 1.56%

華夏基金公司-民生-吉林信托-錫業(yè)股份定向增發(fā)2號(hào)集合資金信托 12,000,000 1.04%

均勝電子股東名稱(chēng)

天弘基金公司-工行-五礦信托-遠(yuǎn)策定增恒盈集合資金信托計(jì)劃資金信托合 22,274,325.00 3.50%

財(cái)通基金公司-平安-平安信托平安財(cái)富﹒創(chuàng)贏一期23號(hào)集合資金信托計(jì)劃 12,192,262.00 1.92%

匯添富基金公司-工行-中海信托股份有限公司 6,447,831.00 1.01%

沈陽(yáng)機(jī)床股東名稱(chēng)

萬(wàn)家共贏-浦發(fā)-萬(wàn)家睿祥資產(chǎn)管理計(jì)劃 110,000,000 14.37%

融通基金公司-工行-華融信托六禾一期權(quán)益投資單一資金信托 35,842,293 4.68%

融通基金公司-工行-黃宏 8,157,707 1.07%