大主宰,雪鹰领主

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)信托公司增加注冊(cè)資本金的熱情不減，半年時(shí)間，已有多家信托公司增資完成或正在進(jìn)行。業(yè)內(nèi)人士表示，信托公司大規(guī)模增資背后，有適應(yīng)監(jiān)管的原因，也有開(kāi)展業(yè)務(wù)的需要。

增資潮依然火熱

近日，浙江東方發(fā)布公告稱，浙金信托已完成增資及工商變更。此次增資9.5億元，變更后，浙金信托注冊(cè)資本由5億元增至10億元。與此同時(shí)，五礦資本發(fā)布公告稱，五礦信托45億元的增資已完成，并已登記工商變更手續(xù)，其注冊(cè)資本由20億元增至29.22億元，躍至行業(yè)第32位。

信托公司人士介紹，注冊(cè)資本正成為監(jiān)管政策中的重要指標(biāo)。2015年4月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《信托公司條例(征求意見(jiàn)稿)》規(guī)定，“信托公司注冊(cè)資本最低額為10億元或等值的可自由兌換貨幣，注冊(cè)資本為實(shí)繳貨幣資本?！?2月16日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引(試行)》，行業(yè)評(píng)級(jí)內(nèi)容包括信托公司資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、增值能力、社會(huì)責(zé)任4大項(xiàng)11小項(xiàng)。其中，資本實(shí)力方面分值為28分，在整個(gè)評(píng)級(jí)體系中占據(jù)重要地位。

2011年發(fā)布實(shí)施的《信托公司凈資本管理辦法》，則規(guī)定了信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算方式，將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)與公司評(píng)級(jí)掛鉤，并要求凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100％、凈資產(chǎn)的40％。

正是在監(jiān)管層對(duì)信托注冊(cè)資本的態(tài)度愈加明朗之后，國(guó)內(nèi)信托業(yè)的增資熱情陡然增強(qiáng)。以2016年為例，增資機(jī)構(gòu)多、增資數(shù)額大，成為當(dāng)年信托行業(yè)增資情況的真實(shí)寫(xiě)照。以銀監(jiān)會(huì)批復(fù)的信息統(tǒng)計(jì)，2016年內(nèi)共計(jì)22家信托公司增資，注冊(cè)資本增加總額達(dá)470.5億元，其中15家增資后注冊(cè)資本超30億元。

用益金融信托研究院研究員陳鵬表示，去年以來(lái)信托公司“波瀾壯闊”地增資擴(kuò)股，來(lái)自于內(nèi)外環(huán)境的雙重壓力。一方面，緩沖期已過(guò)，信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與凈資本直接掛鉤，對(duì)信托公司凈資本實(shí)施硬約束。另一方面，在《信托公司凈資本管理辦法》硬約束和通道業(yè)務(wù)占比較高的情況下，信托公司不得不設(shè)法應(yīng)對(duì)。

業(yè)內(nèi)專家表示，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，增資對(duì)于信托公司有多方面意義。一是在信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露的背景下，通過(guò)增資可以提高信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，與券商資管和基金子公司相比尤為明顯；二是增資更能滿足監(jiān)管對(duì)于凈資本的要求，有利于提升監(jiān)管評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)。更重要的是，注冊(cè)資本的增加，可以為信托公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展提供更多支持，包括固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)。

注冊(cè)資本水平大幅提高

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，除去五礦信托，還有華澳信托、交銀信托進(jìn)行增資。

1月底，華澳信托增資獲上海銀監(jiān)局批準(zhǔn)，增資方式為股東同比例增資，完成后，華澳信托注冊(cè)資本將由6億元提升至25億元，躍至行業(yè)中游。

2月份，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)交行向交銀信托增資17億元，所需資金從交行資本金中撥付。目前交銀信托注冊(cè)資本為37.65億元，增資后交銀國(guó)信注冊(cè)資本有望達(dá)57.65億元，達(dá)到行業(yè)上游水平。

根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，2011年至2013年間，超過(guò)30家信托公司進(jìn)行增資；2014年，全行業(yè)共19家信托公司增資；2015年共9家信托公司增資；自2016年以來(lái)截至2017年3月1日，68家信托公司中已有27家增加了注冊(cè)資本。

事實(shí)上，經(jīng)過(guò)信托公司爭(zhēng)先恐后增資，行業(yè)注冊(cè)資本水平已大大提高。截至目前，注冊(cè)資本低于10億元的只剩幾家，包括長(zhǎng)城新盛信托(3億元)、中泰信托(5.17億元)和華宸信托(5.72億元)。而注冊(cè)資本排行前十名的信托公司都在50億元及以上，第一名的重慶信托更是達(dá)到128億元。

陳鵬表示，資本實(shí)力是衡量金融機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力的重要指標(biāo)。信托公司增加注冊(cè)資本，除了可以提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力、滿足凈資本管理的監(jiān)管要求，也有利于促進(jìn)業(yè)務(wù)全面發(fā)展，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。