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2017年上半年，全國(guó)68家信托公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)23.14萬億元

黨的十八大以來，信托業(yè)憑借制度安排上的靈活性和理財(cái)市場(chǎng)的成長(zhǎng)性，不斷發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能愈發(fā)明顯

所謂信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。簡(jiǎn)言之，它以“受人之托，代人理財(cái)”為基本特征。信托與銀行、證券、保險(xiǎn)并稱為現(xiàn)代金融業(yè)的4大支柱。

黨的十八大以來，信托業(yè)憑借制度安排上的靈活性和理財(cái)市場(chǎng)的成長(zhǎng)性，不斷鞏固其作為我國(guó)第二大金融業(yè)態(tài)的地位。2016年末，我國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模正式跨入“20萬億元”時(shí)代，成績(jī)喜人。

當(dāng)前，信托業(yè)正加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，回歸信托本源，在聯(lián)通資金、資本及實(shí)業(yè)3大方面，不斷發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能愈發(fā)明顯。

資產(chǎn)規(guī)模連上臺(tái)階

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到20.22萬億元，同比增長(zhǎng)24.01%。2017年上半年，這一數(shù)據(jù)達(dá)到了23.14萬億元，在整個(gè)金融業(yè)態(tài)中表現(xiàn)突出。

回首近5年的發(fā)展歷程，信托業(yè)能取得這一成就實(shí)為不易。2012年末，信托資產(chǎn)規(guī)模僅為7.47萬億元。短短不到5年的時(shí)間，信托資產(chǎn)規(guī)模拾階而上，坐穩(wěn)在金融部門中僅次于銀行業(yè)的第二把交椅。

與此同時(shí)，伴隨著信托公司風(fēng)險(xiǎn)治理的完善，成本控制能力的提升，信托業(yè)的利潤(rùn)總額也在持續(xù)上升。2016年末，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入1116.24億元，利潤(rùn)總額從2012年的441.40億元上升到771.82億元。

行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，反映了市場(chǎng)對(duì)信托業(yè)制度的高度認(rèn)可。從制度安排來看，一是業(yè)務(wù)上受《信托法》的規(guī)范，使其成為以信托關(guān)系經(jīng)營(yíng)受托理財(cái)業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)；二是管理上賦予對(duì)信托財(cái)產(chǎn)以廣泛的經(jīng)營(yíng)方式，使其成為能橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)市場(chǎng)來配置資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)；三是客戶上引入“合格投資者”概念，使其成為專為機(jī)構(gòu)客戶和高端個(gè)人客戶的理財(cái)機(jī)構(gòu)。這種具備比較優(yōu)勢(shì)的制度安排，使得信托業(yè)充分釋放出創(chuàng)新活力，最大限度地滿足客戶的多樣化理財(cái)需求。

中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長(zhǎng)邢成認(rèn)為，信托業(yè)在實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，還應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮好多層次、多領(lǐng)域、多渠道配置資源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，去通道、去鏈條、降杠桿，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供針對(duì)性強(qiáng)、附加值高的金融服務(wù)，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量和創(chuàng)造國(guó)民財(cái)富的重要途徑。

服務(wù)實(shí)體能力提升

“信托與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是相輔相成的。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康生長(zhǎng)，才是信托業(yè)務(wù)持續(xù)向前發(fā)展的‘生命線’?！逼桨残磐卸麻L(zhǎng)任匯川表示。長(zhǎng)期以來，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)主要投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、金融機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)5大領(lǐng)域，但其內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化則順應(yīng)國(guó)家加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向。

工商企業(yè)是最大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。近年來，資金信托對(duì)工商企業(yè)的配置比例逐步上升，目前已成為信托資產(chǎn)的第一大配置領(lǐng)域。截至今年6月底，信托資金流向工商企業(yè)有5.15萬億元，同比2016年上半年的3.62萬億元增長(zhǎng)了42.18%，比今年1季度末多增加4261.55億元，是5大領(lǐng)域中增長(zhǎng)最快的。在5大投資領(lǐng)域中，流向工商企業(yè)的5.15萬億元占總體比例達(dá)到26.24%，同比去年上半年末的23.64%上升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民表示，“信托業(yè)通過不斷分析經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)，準(zhǔn)確判斷實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間對(duì)融資需求的細(xì)微變化，積極采取有效行動(dòng)增加對(duì)工商企業(yè)的信托資金數(shù)量?！?o:p>

2012年至2016年，投向工商企業(yè)的信托資產(chǎn)余額分別為1.86萬億元、2.90萬億元、3.13萬億元、3.31萬億元、4.33萬億元；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資產(chǎn)余額分別為1.65萬億元、2.60萬億元、2.77萬億元、2.63萬億元、2.73萬億元。任匯川認(rèn)為，未來信托公司要通過開展投貸聯(lián)動(dòng)、債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù)支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過并購(gòu)基金促進(jìn)落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過資產(chǎn)證券化盤活市場(chǎng)流動(dòng)性，更好地將社會(huì)閑置資金引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

轉(zhuǎn)型與監(jiān)管并舉

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，信托業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，還需加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，調(diào)整在傳統(tǒng)投資領(lǐng)域與新興投資領(lǐng)域的布局，并著力防范風(fēng)險(xiǎn)。

邢成認(rèn)為，傳統(tǒng)投資領(lǐng)域中，并購(gòu)重組、政府與社會(huì)資本合作（PPP）等方面，信托資產(chǎn)投資將會(huì)持續(xù)增加。信托公司應(yīng)挖掘金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)與政府建立產(chǎn)業(yè)投資基金，有效對(duì)接資產(chǎn)運(yùn)用端和資金來源端。新興投資領(lǐng)域，當(dāng)前消費(fèi)信托、公益（慈善）信托、綠色信托發(fā)展較快，信托公司應(yīng)與慈善基金會(huì)充分合作，開發(fā)慈善信托產(chǎn)品，并參與到土地經(jīng)營(yíng)權(quán)確認(rèn)和流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，提高農(nóng)業(yè)資源的流動(dòng)性和利用效率。

此外，伴隨居民財(cái)富的快速積累以及營(yíng)改增試點(diǎn)，財(cái)產(chǎn)信托、事務(wù)類信托有望迎來更廣闊的發(fā)展空間，在信托業(yè)務(wù)回歸本源的行業(yè)發(fā)展方向指引下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)占比將有所提高。邢成表示，“隨著我國(guó)老齡化程度加劇、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和消費(fèi)模式的變化，未來信托業(yè)將在養(yǎng)老服務(wù)、旅游資源開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等新興領(lǐng)域嶄露頭角”。

與此同時(shí)，信托業(yè)也在逐步完善監(jiān)管規(guī)則。2016年，監(jiān)管層相繼出臺(tái)相關(guān)的規(guī)范性文件，從強(qiáng)調(diào)實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)化解、引導(dǎo)配資業(yè)務(wù)、加大非標(biāo)資金池清理力度、強(qiáng)化資本管理等方面明確提出信托公司要嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，促進(jìn)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

從近年來行業(yè)發(fā)展情況來看，信托業(yè)的凈資產(chǎn)特別是其未分配利潤(rùn)不斷增加，有利于提高信托公司風(fēng)險(xiǎn)化解和風(fēng)險(xiǎn)控制能力；信托賠償準(zhǔn)備規(guī)模的不斷擴(kuò)大，說明信托公司在有意識(shí)地增強(qiáng)行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，信托業(yè)的未分配利潤(rùn)為1490.34億元，信托賠償準(zhǔn)備為195.79億元，同比均取得兩位數(shù)增長(zhǎng)。