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資產(chǎn)規(guī)模突破26萬(wàn)億元——

2017年末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模突破26萬(wàn)億元，與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)保持了協(xié)同發(fā)展。在當(dāng)前加強(qiáng)監(jiān)管的背景下，信托公司粗放經(jīng)營(yíng)、專業(yè)管理能力不強(qiáng)等問題亟需改變。信托公司在加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控的基礎(chǔ)上，仍需積極建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

4月4日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2017年信托業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表明，2017年信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。未來(lái)，信托公司需進(jìn)一步打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，走集約化、創(chuàng)新化道路，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，回歸信托本源，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

行業(yè)資管規(guī)模增速較快

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)26.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.81%。

2017年，信托行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。信托全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入1190.69億元，較2016年增加6.67%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額824.11億元，較2016年增加6.78%。信托資產(chǎn)依舊保持了高收益的特征，2017年12月份清算信托項(xiàng)目2029個(gè)，截至2017年年末，年化綜合實(shí)際收益率為9.42%，較2016年年末的7.6%上升1.82個(gè)百分點(diǎn)。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有601個(gè)，比2016年年末增加56個(gè)，比2017年第三季度增加7個(gè)；風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模為1314.34億元，較2016年年末的1175.39億元同比增長(zhǎng)11.82%；全行業(yè)不良率水平為0.50%，較2016年年末的0.58%下降了0.08個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，盡管信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷提升，全行業(yè)不良率水平持續(xù)下降，但風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)和規(guī)模的同比上升態(tài)勢(shì)依然不容忽視。信托公司在加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控的基礎(chǔ)上，仍需積極建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高防控風(fēng)險(xiǎn)的效率，豐富化解風(fēng)險(xiǎn)的手段，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

調(diào)整資金投向助力去杠桿

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是信托業(yè)投資的主要方向。數(shù)據(jù)顯示，工商企業(yè)穩(wěn)居信托投向的榜首，其后依次是金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資和房地產(chǎn)。截至2017年年末，以上5大投向占比情況為：工商企業(yè)占比27.84%，金融機(jī)構(gòu)占比18.76%，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占比14.49%，證券投資占比14.15%，房地產(chǎn)行業(yè)占比10.42%。與2016年年末相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)超過證券投資升至第3位。

具體來(lái)看，工商企業(yè)是信托資金投向的第一大領(lǐng)域。2017年年末，其規(guī)模達(dá)6.10萬(wàn)億元，較2016年年末的4.33萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)40.78%。信托對(duì)工商企業(yè)的投資規(guī)模不斷提升，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

另外，受金融強(qiáng)監(jiān)管和去杠桿影響，信托資金投向金融機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)的勢(shì)頭明顯放緩。2017年年末，信托資金投向金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模達(dá)4.11萬(wàn)億元，四季度占比較三季度下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)；投向證券市場(chǎng)的規(guī)模為3.10萬(wàn)億元，四季度占比較三季度下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。

信托資金對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投資一直受到各方關(guān)注。2017年年末，信托資金投向房地產(chǎn)行業(yè)的規(guī)模為2.28萬(wàn)億元，較2016年年末的1.43萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)59.69%，較2017年四季度的2.07萬(wàn)億元環(huán)比增長(zhǎng)10.50%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，近年來(lái)，監(jiān)管政策對(duì)房地產(chǎn)融資一直呈高壓態(tài)勢(shì)，可以預(yù)計(jì)未來(lái)流向房地產(chǎn)的信托資金增速將趨于平穩(wěn)。

除了以上投資方向，信托業(yè)投資方向正出現(xiàn)新的變化。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)以及現(xiàn)代制造業(yè)等正受到越來(lái)越多的關(guān)注。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所近日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，新能源、新材料、生命工程、信息技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、人工智能和高端裝備制造等的發(fā)展如火如荼，未來(lái)需要信托行業(yè)深耕此類產(chǎn)業(yè)，在做到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)難以為繼

從數(shù)據(jù)可以看出，銀信合作作為信托業(yè)的特色業(yè)務(wù)之一，占據(jù)了較高比例。2017年末，銀信合作規(guī)模達(dá)到6.17萬(wàn)億元，占比23.51%，遠(yuǎn)高于1.25萬(wàn)億元、占比4.77%的信政合作業(yè)務(wù)。用益信托4月2日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，隨著監(jiān)管力度進(jìn)一步增強(qiáng)，未來(lái)通道類信托業(yè)務(wù)的規(guī)?？赡軙?huì)面臨較大幅度的減少。

2017年末，中信信托有限責(zé)任公司公開發(fā)布了《自律承諾函》，向監(jiān)管層作出承諾，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)前提下，2018年公司的銀信通道業(yè)務(wù)規(guī)模只減不增。同時(shí)，將積極與存量銀信通道業(yè)務(wù)合作方溝通，爭(zhēng)取提前終止部分業(yè)務(wù)。

在轉(zhuǎn)型壓力之下，2017年，各信托公司紛紛探索推出多種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求和本源要求相適應(yīng)的信托業(yè)務(wù)，如投貸聯(lián)動(dòng)、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、消費(fèi)信托、慈善信托、綠色信托等，進(jìn)一步提升主動(dòng)管理能力。如平安信托家族信托品牌在近日全新升級(jí)，推出保險(xiǎn)金信托、定制型家族信托、專享型家族信托、家族辦公室家族信托4大系列產(chǎn)品；萬(wàn)向信托設(shè)立的水基金信托等。

毫無(wú)疑問，信托公司傳統(tǒng)依賴的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)已難以為繼，走集約化、創(chuàng)新化的發(fā)展道路，才是信托公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的理性選擇。新世紀(jì)評(píng)級(jí)發(fā)布的《2017年度中國(guó)信托行業(yè)信用研究報(bào)告》進(jìn)一步分析認(rèn)為，在行業(yè)整頓和主動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段，未來(lái)大型信托公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為顯著，特色化經(jīng)營(yíng)的中小信托公司也有望脫穎而出。