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日前，中信消費金融有限公司（以下簡稱“中信消金”）正式開業(yè)。其中，中信信托持股比例達34.9%成為第二大股東，中信消金也被稱為信托系消費金融公司。在已開業(yè)的24家消費金融公司中，因股東背景不同而劃分為銀行系、電商系和產(chǎn)業(yè)系等類別，他們具有不同的資源稟賦，也根據(jù)自身的優(yōu)勢探索著差異化的業(yè)務模式。中信消金作為中信金融版圖中的一員，其未來發(fā)展受到諸多關注。

中信金融版圖再擴圍

中信消金的成立，意味著中信系金融版圖再添一張重要金融牌照。目前，中信集團下屬公司業(yè)務已經(jīng)覆蓋信托、銀行、保險、證券、期貨、基金等各金融領域，實現(xiàn)了金融產(chǎn)業(yè)鏈的全面融通。不僅如此，據(jù)相關負責人介紹，中信消金還可與中信集團旗下多元化的實體產(chǎn)業(yè)無縫對接，真正實現(xiàn)金融為實體賦能、實體為金融引流的共生共享的愿景。

“一方面，中信信托希望和中信消金一起為中信集團、金蝶集團及社會上的消費相關產(chǎn)業(yè)板塊提供綜合金融解決方案，滿足人民對美好生活的追求，‘共創(chuàng)新可能’；另一方面，也希望中信消金逐步嘗試在大數(shù)據(jù)分析、人工智能等方面進行前瞻性布局，共同迎接因數(shù)據(jù)革命引發(fā)的、即將到來的金融產(chǎn)業(yè)革新?！遍_業(yè)儀式上，股東代表中信信托副總經(jīng)理劉小軍說。

作為全國首家參股消費金融公司的企業(yè)管理云服務廠商，金蝶集團CFO林波表示，金蝶將通過獨特的場景優(yōu)勢、數(shù)據(jù)優(yōu)勢和科技優(yōu)勢，與中信一起在消費金融領域發(fā)揮價值。中信消金未來還可以借助金蝶在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局，通過科技創(chuàng)新賦能普惠金融服務。

尋找差異化發(fā)展路徑

隨著中國消費市場的蓬勃發(fā)展以及國家政策鼓勵推動，中國的消費金融市場近兩年正在加速升溫。清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心發(fā)布的《2018中國消費信貸市場研究》顯示，消費金融市場規(guī)模由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的84537億元，占境內(nèi)貸款比重由1.7%上升至6.3%。在以房貸為代表的中長期消費貸款增速放緩之際，短期消費貸款呈現(xiàn)快速上漲趨勢，居民在教育、文化、醫(yī)療、旅游等領域的消費金融需求正不斷釋放。

萬億元級別的市場空間引發(fā)了各方逐鹿，截至目前，獲準籌建或開業(yè)的消費金融公司超過26家，但整個行業(yè)也正面臨“成長的煩惱”。有專家認為，當前，消費金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，這在一定程度上制約了企業(yè)業(yè)績增長，同時，競爭的日益激烈導致“價格戰(zhàn)”的形成，進一步蠶食了利潤，未來消費金融公司應聚焦細分領域，尋找差異化的發(fā)展路徑。

這也是中信消金謹慎切入這塊市場的重要原因。據(jù)了解，在繼2016年國家相繼出臺一系列鼓勵消費的政策以來，中信消金做了大量的準備工作，圍繞風控措施、監(jiān)管合規(guī)進行了大量的前期調(diào)研和論證，希望能夠在審慎經(jīng)營的基礎上，以更加差異化的策略實現(xiàn)后來居上。

在談到發(fā)展路徑時，中信消金表示“風控”“創(chuàng)新”“場景”是未來企業(yè)進行業(yè)務拓展的幾個關鍵詞，中信消金將依托中信信托豐富的金融領域風險管理經(jīng)驗，結(jié)合中信旗下公司的消費場景，借助金蝶在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局及豐富的科技服務經(jīng)驗優(yōu)勢，通過科技創(chuàng)新賦能普惠金融服務，在監(jiān)管部門的指導下，以消費者為核心，積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，開發(fā)和研究適應市場的發(fā)展需求、貼近百姓生活的消費信貸產(chǎn)品。

信托公司參與消費金融盛宴

事實上，消費金融牌照獲取難度較大，近些年，信托公司一般通過其他方式參與到消費金融市場中。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會調(diào)研數(shù)據(jù)，截至2018年年末，信托業(yè)合計開展消費金融信托余額已近3000億元。

“首家信托系消費金融公司開業(yè)，標志著信托機構(gòu)不再局限于資金方和通道方等幕后角色，開始走上前臺，為持牌消費金融機構(gòu)增添了新的元素和想象空間。”蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言告訴《金融時報》記者，“在這兩年的消費金融大潮中，信托資金是不少消費信貸類機構(gòu)的重要資金來源?！?o:p>

薛洪言認為，結(jié)合行業(yè)趨勢來看，消費金融仍在高位運行，處于繁榮期，不過也面臨居民杠桿率短期過快增長、局部借款人過度借貸等結(jié)構(gòu)性問題以及高利貸、套路貸、暴力催收等局部行業(yè)亂象問題，持牌消費金融公司隊伍的擴大，有利于開正門堵偏門，維護行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，切實推動消費金融促消費、服務實體經(jīng)濟。

錦天城律師事務所高級合伙人李憲明表示，信托公司參與消費金融業(yè)務面臨諸多法律風險，比如風控外包風險，該項目本質(zhì)為通道項目，助貸機構(gòu)負責進行系統(tǒng)開發(fā)實現(xiàn)客戶篩選、授信審查、貸款發(fā)放、扣款等功能，并由助貸機構(gòu)通過系統(tǒng)自動發(fā)放貸款及扣款，信托公司實質(zhì)不參與授信審查、風險控制，可能被認定為授信審查、風險控制等核心業(yè)務違規(guī)外包。因此，建議信托公司自建風控系統(tǒng)，對于助貸機構(gòu)初審通過的借款人設置一定的拒絕率。