有声,唐家三少

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份國內(nèi)信托業(yè)的清算項(xiàng)目1445個(gè)，年化綜合實(shí)際收益率為7.01%，比1季度末上升2個(gè)百分點(diǎn)；6月份成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為6.63%，較5月份上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。總體來看，年初以來，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，信托產(chǎn)品收益率呈穩(wěn)步上升趨勢。

對個(gè)人投資者而言，面對市場上琳瑯滿目的信托產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該如何挑選呢？中信信托有限責(zé)任公司市場總監(jiān)程紅表示，信托產(chǎn)品所受監(jiān)管非常嚴(yán)格、運(yùn)作較為規(guī)范，投資方向主要為基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)項(xiàng)目等，與宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)。個(gè)人投資者要在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下選出更放心的信托產(chǎn)品，關(guān)鍵要“四看”。

一看渠道。個(gè)人投資者可以直接通過信托公司購買信托產(chǎn)品，這是最快捷、省心的方法。據(jù)悉，目前大多數(shù)信托公司為加強(qiáng)營銷，都設(shè)立了自己的財(cái)富管理中心。一方面直接從信托公司購買產(chǎn)品，減少中間環(huán)節(jié)，有助于提升客戶實(shí)際收益；另一方面，信托公司對信托產(chǎn)品的把握更專業(yè)更具有針對性，在給客戶提供專業(yè)信托資產(chǎn)配置建議的過程中，也可實(shí)現(xiàn)量身定制、投融資雙向服務(wù)等個(gè)性化需求。

二看機(jī)構(gòu)。由于個(gè)人投資者選擇信托產(chǎn)品時(shí)，在主動(dòng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面與信托公司之間經(jīng)常存在信息不對稱等問題，因此投資者選擇產(chǎn)品前要對信托公司資質(zhì)嚴(yán)格把關(guān)，對其規(guī)模等硬性指標(biāo)以及業(yè)務(wù)能力、風(fēng)控體系和事后監(jiān)管等軟性指標(biāo)有充分的了解。選擇一家值得托付的信托公司，還原信托的本意，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保證資產(chǎn)穩(wěn)健增值的關(guān)鍵。

實(shí)際上，信托產(chǎn)品的運(yùn)行與信托公司的管理水平緊密相關(guān)。目前，我國共有68家信托公司，投資者要重點(diǎn)考量信托公司的品牌和業(yè)務(wù)能力。穩(wěn)健的信托公司會(huì)憑借自己的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力，更好地應(yīng)對市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)，那些前期只注重規(guī)模的信托公司將面臨較大挑戰(zhàn)。

三看產(chǎn)品安全邊際。安全邊際是指未來產(chǎn)品到期變現(xiàn)時(shí)，當(dāng)投資標(biāo)的價(jià)格相對下降一定幅度時(shí)，產(chǎn)品本金和收益是否能承受。比如，房產(chǎn)融資型信托產(chǎn)品中多數(shù)會(huì)提到壓力測試，所謂壓力測試是在計(jì)算當(dāng)房價(jià)下降多少的時(shí)候，當(dāng)樓盤銷售進(jìn)度慢多少的時(shí)候還可以覆蓋本金的收益率。另外，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，為了保證信托資產(chǎn)的安全，信托公司都會(huì)安排不同的抵押品或擔(dān)保方，因此投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，要格外關(guān)注抵押物價(jià)值的穩(wěn)定性和擔(dān)保方的信用水平。

四看投資領(lǐng)域和行業(yè)。投資者應(yīng)根據(jù)自己的理財(cái)規(guī)劃、投資風(fēng)格以及風(fēng)險(xiǎn)偏好配置資產(chǎn)。在選擇信托產(chǎn)品時(shí)，投資者可關(guān)注投資領(lǐng)域未來的增長空間能否穩(wěn)定持續(xù)。不同類型的信托產(chǎn)品涉及領(lǐng)域不同，投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)存在差別。比如，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大時(shí)，可適當(dāng)規(guī)避房地產(chǎn)等周期性較強(qiáng)的項(xiàng)目；對于那些發(fā)展穩(wěn)定、周期波動(dòng)不明顯的行業(yè)，如醫(yī)藥領(lǐng)域，則可保持更多的關(guān)注。此外，投資者還要關(guān)注信托項(xiàng)目的運(yùn)行狀況和第一還款來源是否穩(wěn)定可靠。