合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元；
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元；
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
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（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
首頁受益于信托融資需求回暖，以及經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善等因素，此前一度持續(xù)下降的信托資產(chǎn)規(guī)模，或在今年二季度迎來企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。
來自中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.54萬億元，較2018年4季度末下降0.7%，降幅進(jìn)一步縮窄。
信托資產(chǎn)下行趨勢(shì)收斂
相較于2018年信托資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較快的下行態(tài)勢(shì)，2019年這一趨勢(shì)得以緩和。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2018年四季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)為22.7萬億元，而今年一季度末，這一數(shù)據(jù)為22.54萬億元，盡管行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模仍呈現(xiàn)縮水狀態(tài)，但降幅明顯趨緩。
對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍表示，2018年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，今年一季度以來“寬貨幣”向“寬信用”傳導(dǎo)效率改善，信托融資需求回暖，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、前期通道亂象整治緩釋風(fēng)險(xiǎn)，2018年被動(dòng)收縮趨勢(shì)逐漸收斂，信托主動(dòng)投放意愿增強(qiáng)。
值得注意的是，從信托資金來源來看，截至2019年一季度末，單一資金信托占比為42.3%，較2018年四季度末下降1.03個(gè)百分點(diǎn)；集合資金信托占比為42.1%，較2018年四季度末上升1.98個(gè)百分點(diǎn)；管理財(cái)產(chǎn)類信托占比為15.59%，較2018年四季度末下降0.96個(gè)百分點(diǎn)。在當(dāng)前去通道、去嵌套的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍下，傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)規(guī)模仍在收縮，集合資金信托占比不斷提高，與單一資金信托占比平分秋色。由于近年來信托公司普遍加強(qiáng)財(cái)富渠道建設(shè)，注重主動(dòng)管理能力培養(yǎng)，集合資金信托占比有望進(jìn)一步提升。
風(fēng)險(xiǎn)整體可控
2018年，信托項(xiàng)目“爆雷”事件不斷，風(fēng)險(xiǎn)事件也成為大眾關(guān)注信托業(yè)的一個(gè)焦點(diǎn)問題之一。
根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2019年一季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目1006個(gè)，規(guī)模為2830.59億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為1.26%，較2018年四季度末上升0.28個(gè)百分點(diǎn)。其中，集合類信托占比61.57%，較去年四季度末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。
周萍認(rèn)為，這主要源于去年金融“去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時(shí)平臺(tái)公司舉債受到限制，企業(yè)現(xiàn)金流相對(duì)緊張，少數(shù)信托公司展業(yè)比較激進(jìn)，信用下沉較大，導(dǎo)致逾期甚至違約事件增多。自資管新規(guī)出臺(tái)之后，信托公司普遍加強(qiáng)主動(dòng)管理能力與風(fēng)控能力建設(shè)，信托行業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)可控。
此外，2019年第一季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入230.58億元，較2018年一季度減少5.25%；利潤(rùn)總額為184.97億元，較2018年一季度上增長(zhǎng)10.32%，增速較前兩個(gè)季度明顯回落。
但就收入結(jié)構(gòu)而言，2019年第一季度，信托業(yè)務(wù)收入為168.42億元，占比73.05%，較2018年第四季度上升4.51個(gè)百分點(diǎn)；固有業(yè)務(wù)收入59.74億元，占比25.91%，較2018年第四季度下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。
周萍認(rèn)為，在監(jiān)管強(qiáng)調(diào)金融回歸主業(yè)的政策導(dǎo)向下，信托公司大力發(fā)展信托業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)收入成為行業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)的主要來源。
從信托報(bào)酬率來看，2019年第一季度信托業(yè)的平均年化綜合信托報(bào)酬率為0.43%，較去年明顯提高。這主要是因?yàn)槿ツ辍百Y管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務(wù)不斷清理與壓縮，信托公司主動(dòng)管理能力增強(qiáng)，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶動(dòng)信托報(bào)酬率提高。
從信托資金的投向來看，截至2019年1季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，其后依次為金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資等。相較于2018年四季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金占比有所上升。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金余額為2.81萬億元，較2018年四季度末上升0.19個(gè)百分點(diǎn)。周萍分析，作為國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)的重要手段，年初以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資明顯提速，預(yù)計(jì)未來流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金或進(jìn)一步增加。